發(fā)布時間：2020-07-07 21:12

【摘要】：在公司主體信用風險發(fā)生變動時，采用公允價值計量的負債的公允價值變動損益會帶來“反直覺”的效應。由于這種“反直覺”效應很容易誤導財務報表信息使用者，國際會計準則委員會（IASB）在2010年5月發(fā)布的征求意見稿中對這部分由信用風險引起的金融負債的公允價值變動損益提出了新的列報形式。在新提議的列報形式下，不再將這部分公允價值變動損益計入到凈收益中，而是以其他綜合收益項目列示在綜合收益中。對于新提議的列報形式是否有助于財務報表信息使用者正確理解財務報表信息，是否有助于投資者做出準確恰當?shù)耐顿Y判斷，在實證中尚未得到檢驗。本文以心理學領域的信息加工理論和前景理論為基礎，采用實驗研究的方法，檢驗了由信用風險引起的金融負債公允價值變動損益在財務報表中列報形式，以及信用風險變動對個體投資者的投資判斷決策的影響。 本文一共分為六章。第一章為緒論；第二章為文獻回顧，首先簡要地總結(jié)了對于以公允價值計量負債所引發(fā)的爭議支持者和反對者的觀點，然后分別總結(jié)了已有的關于公司主體信用風險變動對公司價值的影響的文獻和個體投資者投資判斷研究的文獻研究；第三章運用前景理論和認知心理學中的信息加工理論分析了由信用風險引起的金融負債公允價值變動損益列報形式和信用風險對個體投資者的決策判斷的影響，提出了本文的研究假設；第四章介紹了本研究具體的實驗設計；第五章對實驗研究獲取的數(shù)據(jù)做了統(tǒng)計分析，檢驗了本文提出的研究假設；第六章是本研究的結(jié)論，總結(jié)了全文的研究結(jié)論、研究局限，同時提出了未來的研究方向。 本文的主要結(jié)論包括： 1.理論分析表明，盡管經(jīng)濟實質(zhì)相同，但金融負債公允價值變動損益在會計報表中列報形式不同會影響投資者的投資判斷；同時，金融負債公允價值變動損益在會計報表中列報形式，以及導致金融負債的公允價值變動損益產(chǎn)生的信用風險的變動，也會共同對個體投資者的投資判斷產(chǎn)生影響。此外，投資者對管理層的綜合評價和投資者判斷的市盈率對上述關系能夠起到中介作用。 2.實驗結(jié)果表明，當金融負債公允價值變動損益列報為其他綜合收益時，在信用風險下降的情況下，投資者判斷的市盈率和投資吸引力均高于信用風險上升的情況；當金融負債公允價值變動損益列報為凈收益時，在信用風險下降和信用風險上升的情況下，投資者判斷的市盈率和投資吸引力均不存在明顯差異。換言之，在金融負債公允價值變動損益列報為其他綜合收益的情況下，個體投資者才能夠?qū)π庞蔑L險變化進行正確區(qū)分。 3.實驗結(jié)果表明，信息的性質(zhì)（收益或損失）影響了由于金融負債公允價值變動損益列報形式不同所導致的投資者的投資判斷的差異幅度。與金融負債公允價值變動損益列報為凈收益相比，在其列報為其他綜合收益的情況下，信用風險下降時個體投資者判斷的市盈率更高，信用風險上升時個體投資者判斷的市盈率降低更低，且前者提高的幅度要小于后者下降的幅度；與金融負債公允價值變動損益列報為凈收益相比，在其列報為其他綜合收益的情況下，信用風險下降時個體投資者判斷的投資吸引力更高，信用風險上升時個體投資者判斷的投資吸引力更低，且前者提高的幅度要小于后者下降的幅度。 4.實驗結(jié)果表明，投資者對公司管理層的綜合評價完全中介了金融負債公允價值變動損益列報形式和信用風險變動對投資者的市盈率判斷的影響；而投資者對市盈率的判斷則部分地中介了投資者的公司管理層綜合評價對投資者的投資吸引力判斷的影響。
【學位授予單位】：南開大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F233

【參考文獻】

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本文編號：2745614