【摘要】：我國有著“世界工廠”的美譽,制造業(yè)作為我國社會經(jīng)濟發(fā)展的重要依托,也是城鎮(zhèn)就業(yè)和國際競爭力的集中體現(xiàn)。但面對復(fù)雜多變的國際經(jīng)濟環(huán)境,我國制造業(yè)上市公司也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。自去年來,國內(nèi)一些制造業(yè)企業(yè)已明顯感覺到生存的壓力：世界經(jīng)濟的不景氣,產(chǎn)品出口需求量銳減、重要原材料漲價、勞動力成本上升、貿(mào)易摩擦和保護主義抬頭等等,所有這些因素都影響著我國引以自豪的制造業(yè)發(fā)展。而企業(yè)經(jīng)營危機在一定程度上是通過財務(wù)狀況的逐步惡化來反映,任何企業(yè)陷入財務(wù)危機都會有一個從量變到質(zhì)變的過程。因此,對于制造業(yè)企業(yè)來說,如何及早的發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機,以便采取恰當(dāng)?shù)拇胧?建立有效的企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng),消除財務(wù)危機,已成為制造業(yè)上市公司急待解決的現(xiàn)實問題。本文以我國制造業(yè)上市公司為研究對象,選取2006～2010年間連續(xù)三年盈利,但第四年虧損的制造業(yè)上市公司為研究樣本,并按照1：1的比例選取了48家財務(wù)正常公司作為配對樣本。配對樣本要求在2006-2010年間連續(xù)四年盈利,且公司資產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)與財務(wù)危機公司類似。之所以這樣選擇,就是為了消除因宏觀經(jīng)濟的變化對企業(yè)陷入財務(wù)危機的影響,提高預(yù)警模型的準(zhǔn)確度。在選取變量指標(biāo)上,國內(nèi)外學(xué)者大多都采用以權(quán)責(zé)發(fā)生制下的財務(wù)指標(biāo)體系,而運用現(xiàn)金流類指標(biāo)進行財務(wù)預(yù)警研究的成果較少�，F(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的,現(xiàn)金流量指標(biāo)能較真實的反映出企業(yè)的財務(wù)狀況。本文分別從企業(yè)的獲現(xiàn)能力、償債能力、發(fā)展能力和現(xiàn)金結(jié)構(gòu)四個方面構(gòu)建現(xiàn)金流量指標(biāo)體系,并依據(jù)樣本公司對外報告的已審計財務(wù)報表數(shù)據(jù),運用因子分析法和多元邏輯回歸分析(Logistic)構(gòu)建基于現(xiàn)金流量指標(biāo)的財務(wù)危機預(yù)警模型。最后并運用建立的模型進行了回代檢驗和預(yù)測檢驗。 本文創(chuàng)新之處在于：突破以往學(xué)者以ST公司作為陷入財務(wù)危機的研究標(biāo)準(zhǔn),從另一個角度較深入的對企業(yè)財務(wù)危機進行研究；運用現(xiàn)金流量指標(biāo)對制造業(yè)上市公司進行研究,克服了傳統(tǒng)研究中不分行業(yè)、不分選擇指標(biāo)的局限性；在選取危機樣本時盡可能選擇同一年凈利潤為負(fù)的制造業(yè)上市公司,對配對樣對也有一定的要求,有效的排除了因宏觀經(jīng)濟的變化對企業(yè)財務(wù)的影響。
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F406.72

【參考文獻】

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本文編號：2716738