【摘要】：證券市場的最重要特征是風(fēng)險(xiǎn),而β系數(shù)作為對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測度的重要參數(shù),一度成為資本市場理論的焦點(diǎn)之一。對于投資者們來說,對β系數(shù)造成影響的因素有哪些以及它們對β系數(shù)影響程度的大小是最為關(guān)鍵的,影響系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多,形成機(jī)理也很復(fù)雜,包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素,行業(yè)因素和公司自身狀況等,其中,公司自身狀況是影響系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要方面,公司個(gè)體狀況主要通過各個(gè)會(huì)計(jì)變量表現(xiàn)出來。另一方面,我國作為農(nóng)業(yè)大國,農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展對于國民經(jīng)濟(jì)也有十分重要的作用,農(nóng)業(yè)上市公司正是促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié),在這樣的背景下,本文從微觀層面探求農(nóng)業(yè)上市公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)變量之間的相關(guān)關(guān)系,這對于豐富我國行業(yè)研究,提高農(nóng)業(yè)上市公司的整體質(zhì)量有重要的意義,同時(shí)通過從農(nóng)業(yè)上市公司自身找到防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對策,達(dá)到增強(qiáng)農(nóng)業(yè)上市公司防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力,促進(jìn)農(nóng)業(yè)上市公司產(chǎn)業(yè)化、現(xiàn)代化發(fā)展的目的。本文以MM理論、Feltham-Ohlson模型和股票定價(jià)模型為理論依據(jù),從理論上探索系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)變量之間的關(guān)聯(lián)性,然后把在我國股票市場上市的41家農(nóng)業(yè)上市公司作為研究對象,同時(shí),為了保證所選數(shù)據(jù)的合理性、連續(xù)性和穩(wěn)定性,選取了2011年至2016年共計(jì)306周的數(shù)據(jù)來進(jìn)行實(shí)證研究,使用市場模型(單一指數(shù)模型)來測度β系數(shù);在會(huì)計(jì)變量的選取上,根據(jù)大量研究文獻(xiàn)的參考及上市公司成長性、盈利性等方面的考慮,初步選取了11個(gè)會(huì)計(jì)變量指標(biāo),通過相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)最終確定了8個(gè)會(huì)計(jì)變量指標(biāo),通過Pearson相關(guān)系數(shù)法和多元線性回歸進(jìn)行實(shí)證研究,利用SPSS和Eviews計(jì)量工具來進(jìn)行回歸分析和檢驗(yàn),驗(yàn)證系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)變量之間的相關(guān)關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明,農(nóng)業(yè)上市公司的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)變量之間顯著相關(guān)。因此,農(nóng)業(yè)上市公司防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)要從改善公司自身素質(zhì)的角度出發(fā)。一是立足主業(yè),擴(kuò)大規(guī)模,不斷通過多種方式擴(kuò)大主業(yè)規(guī)模,達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì);二是充分利用財(cái)務(wù)杠桿,增強(qiáng)融資能力,明確財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息管理目標(biāo),加強(qiáng)管理,達(dá)到增強(qiáng)融資能力的目的;三是利用科技,提升收益,為企業(yè)帶來長足發(fā)展,提高整體效益;四是提升財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量,優(yōu)化公司的籌資結(jié)構(gòu),減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。本文主要是研究對象的創(chuàng)新,選取了我國股票市場上的41家農(nóng)業(yè)上市公司作為研究樣本,對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)變量之間的關(guān)系進(jìn)行研究,國內(nèi)外相關(guān)研究中針對農(nóng)業(yè)上市公司進(jìn)行研究的十分罕見。同時(shí),在選取指標(biāo)時(shí)將公司規(guī)模這一指標(biāo)進(jìn)行了改進(jìn),取的是年度流通市值的自然對數(shù),而非以往研究中總市值的自然對數(shù),更符合我國股票市場的實(shí)際情況,實(shí)證結(jié)果更加準(zhǔn)確,并且選取周數(shù)據(jù)進(jìn)行β系數(shù)的測度,拓寬了研究對象的廣度,增加了樣本量,使研究結(jié)果更具有說服力。
【學(xué)位授予單位】：河北農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F324;F302.6;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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1 高璐;;公允價(jià)值層級(jí)、外部審計(jì)與銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)——基于我國14家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)[J];財(cái)會(huì)月刊;2016年23期

2 劉孟飛;王軍;;系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)約束下的商業(yè)銀行成本、利潤效率比較研究[J];中國管理科學(xué);2015年12期

3 趙越;;利率市場化與中國銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究[J];新金融;2015年11期

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本文編號(hào)：2616886