發(fā)布時間：2018-08-27 09:57

【摘要】：目前,我國農(nóng)業(yè)類上市公司的投資面臨著嚴峻的現(xiàn)實困難,即由于在農(nóng)業(yè)行業(yè)投資的利潤率普遍偏低,農(nóng)業(yè)類上市公司往往選擇對非農(nóng)行業(yè)進行投資,從而造成農(nóng)業(yè)資金的外流,同時對非農(nóng)行業(yè)的投資又受到各種因素的制約,從而致使農(nóng)業(yè)類上市公司處于進退兩難的狀況。因此,本文在此背景下對農(nóng)業(yè)類上市公司投資行為進行研究,以期提高農(nóng)業(yè)類上市投資的效率,促進其持續(xù)健康發(fā)展。本文首先對農(nóng)業(yè)類上市公司、企業(yè)投資、股權(quán)結(jié)構(gòu)和融資約束等概念進行了闡述,之后以企業(yè)投資、委托代理、融資約束等理論為基礎,分析了我國農(nóng)業(yè)類上市公司投資的現(xiàn)狀和投資行為的特征,由此構(gòu)建了一個以股權(quán)和融資情況為主,輔以企業(yè)規(guī)模和公司治理相關(guān)情況的計量模型,對農(nóng)業(yè)類上市公司投資行為的影響因素進行實證分析,同時以星河生物、登海種業(yè)、新希望和羅牛山四家農(nóng)業(yè)類上市公司為例進行了案例分析,最后得出以下結(jié)論：大股東往往能夠決定農(nóng)業(yè)類上市公司的投資行為,融資途徑限制是現(xiàn)實的難題,融資約束和企業(yè)治理在不同方面和程度上影響到農(nóng)業(yè)類上市公司的投資行為。由此,本文提出以下政策建議：建立大股東監(jiān)督與制衡機制；擴展融資渠道,破除融資途徑限制；加強財務管控,降低企業(yè)融資約束；加強內(nèi)部控制,提高企業(yè)治理水平。
[Abstract]:At present, the investment of agricultural listed companies in our country is facing severe practical difficulties, that is, because the profit margin of investment in agricultural industry is generally low, agricultural listed companies often choose to invest in non-agricultural industries. As a result, the outflow of agricultural funds and the investment in non-agricultural industries are restricted by various factors, which makes agricultural listed companies in a dilemma. Therefore, in this context, this paper studies the investment behavior of agricultural listed companies in order to improve the efficiency of agricultural listed investment and promote its sustainable and healthy development. In this paper, the concepts of agricultural listed companies, enterprise investment, equity structure and financing constraints are first expounded, and then based on the theories of enterprise investment, principal-agent, financing constraints, etc. Based on the analysis of the present investment situation and the characteristics of investment behavior of agricultural listed companies in China, an econometric model based on equity and financing is constructed, which is supplemented by enterprise size and corporate governance. This paper makes an empirical analysis on the influencing factors of the investment behavior of agricultural listed companies. At the same time, it takes Xinghe Biology, Denghai seed Industry, New Hope and four Agricultural listed companies in Luo Niushan as examples. Finally, the following conclusions are drawn: large shareholders are often able to determine the investment behavior of agricultural listed companies, and the restriction of financing channels is a difficult problem in reality. Financing constraints and corporate governance affect the investment behavior of agricultural listed companies in different aspects and degrees. Therefore, this paper puts forward the following policy suggestions: to establish the mechanism of supervision and balance of large shareholders; to expand the financing channels, to break down the restrictions on financing channels; to strengthen financial control and reduce the financial constraints of enterprises; to strengthen internal control; to improve the level of corporate governance.
【學位授予單位】：湖南農(nóng)業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F324;F302.6

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本文編號：2206933