本文關(guān)鍵詞：并購中目標(biāo)企業(yè)D制藥公司價值評估研究　出處：《湖南大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 并購 企業(yè)價值 目標(biāo)企業(yè)價值評估 收益法 現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型

【摘要】：隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和產(chǎn)權(quán)市場的不斷發(fā)展，作為商品生產(chǎn)者的企業(yè)自身也是一種商品，，可以在市場上進行估價和買賣�，F(xiàn)代資本市場的迅速發(fā)展，極大地促進了企業(yè)資源在不同所有者之間的流動。因此，企業(yè)并購、重組、股權(quán)交易、風(fēng)險投資等產(chǎn)權(quán)交易活動蓬勃發(fā)展，而企業(yè)價值評估則成為產(chǎn)權(quán)交易的核心問題。如何能夠合理、準(zhǔn)確地對目標(biāo)企業(yè)進行價值評估成為決定并購活動是否成功的關(guān)鍵要素之一。因此，研究并購目標(biāo)企業(yè)價值評估，在我國現(xiàn)階段是有實踐指導(dǎo)意義的。 本文采用理論研究與案例分析、定性研究與定量研究相結(jié)合的研究方法，力求將現(xiàn)有的價值評估理論合理、有效地運用到并購估價的實務(wù)當(dāng)中，從而探索建立一個由并購中的企業(yè)價值評估理論基礎(chǔ)和方法構(gòu)成的理論體系，為指導(dǎo)我國企業(yè)價值評估實踐做出一份貢獻。本文首先簡要闡述了企業(yè)并購及價值評估的相關(guān)理論，對企業(yè)價值評估的三種重要方法，即成本法、市場法和收益法進行介紹、分析和評價，并介紹了并購中企業(yè)價值評估的思路和方法。然后以A大藥房收購D制藥有限公司為例，對并購環(huán)境如宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境，并購雙方基本情況、并購動因進行詳細分析，得出選取收益法對目標(biāo)企業(yè)進行價值評估較為適宜。進而通過選取評估模型——現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，確定評估參數(shù)，運用收益法對目標(biāo)企業(yè)D公司價值進行合理評估，并對評估結(jié)論進行驗證及合理性分析。最后對D公司價值評估從方法的選擇到模型參數(shù)的確定進行分析，得到相關(guān)啟示，并提出了并購中企業(yè)價值評估的相關(guān)建議。最后結(jié)論部分提出研究的結(jié)論以及研究中需進一步探討的問題。
[Abstract]:With the establishment of modern enterprise system and the continuous development of property market, enterprises as commodity producers themselves are also commodities, which can be evaluated and traded on the market. The rapid development of modern capital market has greatly promoted the flow of enterprise resources among different owners. Therefore, mergers and acquisitions, restructuring, equity trading, venture capital and other property rights trading activities are booming, and the valuation of enterprises has become the core issue of property rights transactions. How to reasonably and accurately evaluate the value of the target enterprises is one of the key factors to determine the success of the M & A activities. Therefore, it is of practical guiding significance to study the value evaluation of M & a target enterprises at the present stage of China.
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F406.7;F426.72

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 嚴(yán)紹兵;企業(yè)價值評估——直接市場數(shù)據(jù)法概述[J];財經(jīng)問題研究;2000年05期

2 王宏利,周縣華;企業(yè)并購中的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)與其價值的評估[J];當(dāng)代經(jīng)濟研究;2003年07期

3 張璐;仲秋雁;;企業(yè)并購價值評估方法研究[J];大連理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2006年02期

4 王燕妮;袁江麗;;EVA與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的理論分析[J];中國管理信息化;2009年07期

5 康進軍,歐陽令南;基于實物期權(quán)理論的并購企業(yè)定價研究[J];工業(yè)工程與管理;2005年01期

6 喻劍,何莉,張正華;購并中的非上市企業(yè)價值評估[J];上海理工大學(xué)學(xué)報;2002年03期

7 齊安甜,張維;基于期間收益的企業(yè)并購談判模型[J];管理科學(xué)學(xué)報;2004年01期

8 張新;并購重組是否創(chuàng)造價值?——中國證券市場的理論與實證研究[J];經(jīng)濟研究;2003年06期

9 李延喜,張啟鑾,李寧;基于動態(tài)現(xiàn)金流量的企業(yè)價值評估模型研究[J];科研管理;2003年02期

10 張心明;;經(jīng)濟增加值在我國企業(yè)價值評估中應(yīng)用的可行性分析[J];財會通訊(理財版);2006年04期

本文編號：1346641