本文關(guān)鍵詞：A股制造業(yè)上市公司治理結(jié)構(gòu)對財務(wù)困境恢復(fù)的影響研究

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【摘要】：大多數(shù)國內(nèi)學(xué)者將被證券交易所實施特別處理作為上市公司陷入財務(wù)困境的標(biāo)志,并以其是否能夠在兩年內(nèi)被證券交易所撤銷特別處理作為判斷上市公司是否能夠?qū)崿F(xiàn)財務(wù)困境恢復(fù)的標(biāo)準(zhǔn)。自股票特別處理制度實施以來,每年滬深兩市證券交易所都會對一批財務(wù)狀況異常的上市公司實施特別處理,人們逐漸認識到財務(wù)困境問題是每個上市公司都可能遇到的麻煩,并越發(fā)關(guān)注陷入財務(wù)困境的上市公司如何才能盡快實現(xiàn)財務(wù)困境恢復(fù)?但是目前國內(nèi)學(xué)者關(guān)于財務(wù)困境恢復(fù)的研究文獻相對較少,現(xiàn)有的關(guān)于財務(wù)困境恢復(fù)的研究結(jié)論遠遠不能滿足上市公司迫切的實際的需要。完善的公司治理結(jié)構(gòu)有助于上市公司財務(wù)狀況的好轉(zhuǎn),因此本文將從公司治理視角探究建立什么樣的公司治理結(jié)構(gòu)將會更有益于A股制造業(yè)上市公司盡快實現(xiàn)財務(wù)困境恢復(fù)。本文在文獻研究和理論分析的基礎(chǔ)上,從公司治理結(jié)構(gòu)的三個方面提出了九個相關(guān)研究假設(shè),并以2003年至2012年間陷入財務(wù)困境的A股制造業(yè)上市公司作為研究樣本,依據(jù)設(shè)定的研究假設(shè)選取相關(guān)被解釋變量、解釋變量和控制變量,使用Logistic回歸模型實證檢驗相關(guān)公司治理結(jié)構(gòu)變量對財務(wù)困境恢復(fù)的影響。實證Logistic回歸結(jié)果表明:股權(quán)集中度、股東活躍程度、獨立董事比例、董事會年薪和高級管理人員年薪與財務(wù)困境恢復(fù)間成正相關(guān)關(guān)系;非正常變更管理層、董事會持股比例和高級管理人員持股比例與財務(wù)困境恢復(fù)間不存在顯著地相關(guān)關(guān)系;而控股股東股份性質(zhì)在兩對比樣本組間不具有顯著差異,因此未能進入最后的Logistic回歸模型,可見控股股東股份性質(zhì)可能并不是影響財務(wù)困境恢復(fù)的因素。最后本文在理論分析和實證研究結(jié)論的基礎(chǔ)之上從股權(quán)集中度、獨立董事制度和管理層監(jiān)督激勵等五個方面給出了針對性的政策建議。
【學(xué)位授予單位】：集美大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F406.7;F425

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

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5 高明華;譚sツ，

本文編號：1274605