基金會投資代理問題與契約治理
本文關鍵詞:基金會投資代理問題與契約治理
【摘要】:基金會通過投資實現(xiàn)資本保值增值有利于生存發(fā)展,而保證投資成功的關鍵是有效治理投資中存在的代理問題,但現(xiàn)有研究缺乏對基金會此類非營利組織投資活動中代理問題的治理探索和理論指導。在契約理論和代理理論基礎上建立數(shù)理模型,放松對風險偏好的假設,引入基金會投資規(guī)模、投資管理人能力水平和私人行為收益等變量,構造由投資規(guī)模以及投資管理人能力水平和努力程度決定的收益函數(shù),設計基于業(yè)績考核的控制權和收益分成的契約激勵機制。在分析激勵契約與代理問題機理基礎上得到投資管理人最優(yōu)契約,探討激勵效應與道德風險影響機理,以及不同信息狀態(tài)下代理成本、效率損失與代理人選擇策略。
【作者單位】: 重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院;
【分類號】:D632.9;F235
【正文快照】: 一、引言基金會作為非營利組織中的重要力量,通過公益風投和公益資助形式為社會企業(yè)和公益項目提供資本和增值服務,基金會的資助已成為學術研究、新藥開發(fā)、疾病研究等越來越重要的融資來源(FeldmanAlexandra,2014),以彌補政府和市場提供公共品失靈,提升社會整體福利水平;
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,本文編號:1189471
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