以北京、上海、廣東、湖北和重慶碳排放權(quán)交易市場(chǎng)為研究對(duì)象,運(yùn)用GARCH族模型研究中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)收益率波動(dòng)性特征。結(jié)果表明,5個(gè)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)收益率的波動(dòng)聚集性、持續(xù)性表現(xiàn)不完全一致;北京、上海和重慶存在負(fù)向的杠桿效應(yīng),廣東和湖北不存在杠桿效應(yīng);從波動(dòng)溢出效應(yīng)關(guān)系看,5個(gè)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)間的整體聯(lián)動(dòng)性不強(qiáng);運(yùn)用方差比率檢驗(yàn)法得出,5個(gè)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)均未達(dá)到弱勢(shì)有效市場(chǎng)。這些特征反映出中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制仍然存在缺陷,建議加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì),完善碳排放權(quán)交易體系。

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【文章目錄】：
一 文獻(xiàn)綜述
二 模型與數(shù)據(jù)
    (一)GARCH族模型
    (二)數(shù)據(jù)選取
三 模型檢驗(yàn)
    (一)波動(dòng)聚集性與連續(xù)性
    (二)杠桿效應(yīng)檢驗(yàn)
    (三)波動(dòng)溢出效應(yīng)檢驗(yàn)
    (四)市場(chǎng)有效性檢驗(yàn)
四 結(jié)論與建議
    (一)結(jié)論
    (二)建議
        1.加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)的系統(tǒng)性和協(xié)調(diào)性
        2.優(yōu)化配額分配機(jī)制
        3.建立統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)督管理體系



本文編號(hào)：3778172