本文選題：碳期貨市場 + 公共因子模型　； 參考：《上海金融》2011年07期

【摘要】：碳期貨市場在碳市場扮演著極為重要的角色,通常具有價格發(fā)現(xiàn)的功能。本文分析了國際碳排放權(quán)交易市場兩種主要商品EUA、CER的期貨價格關(guān)系,通過向量誤差修正模型和公共因子模型對歐盟碳期貨EU-A與CER期貨進行了實證研究。結(jié)果顯示:EUA、CER這兩種主要碳排價格指標之間具有很高的相關(guān)性,存在長期均衡的協(xié)整關(guān)系,均扮演著重要的價格發(fā)現(xiàn)角色,同時EUA期貨價格引導CER期貨價格變化。
[Abstract]:The carbon futures market plays an important role in the carbon market and usually has the function of price discovery. This paper analyzes the futures price relationship of two main commodities EUAN CER in the international carbon emission trading market, and makes an empirical study on EU-A and CER futures of EU carbon futures by vector error correction model and common factor model. The results show that there is a high correlation between the two main carbon emission price indexes, and there is a long-term equilibrium cointegration relationship, both of which play an important role in price discovery, and EUA futures prices lead to the price change of CER futures.
【作者單位】： 西安交通大學經(jīng)濟與金融學院;中國人民銀行烏魯木齊中心支行;
【分類號】：F224;F713.35;X196

【參考文獻】

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