發(fā)布時(shí)間：2018-04-17 08:01

  本文選題：貨幣供給 + 產(chǎn)出波動　； 參考：《南方經(jīng)濟(jì)》2014年02期

【摘要】：本文基于包含隨機(jī)波動率的時(shí)變參數(shù)向量自回歸(SV-TVP-VAR)模型研究了貨幣供給沖擊作用下我國貨幣政策傳導(dǎo)的動態(tài)響應(yīng)機(jī)制。實(shí)證結(jié)果表明:我國的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制具有明顯的時(shí)變效應(yīng),SV-TVP-VAR模型能夠很好的刻畫貨幣傳導(dǎo)機(jī)制中的時(shí)變特征。同時(shí),貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中時(shí)變效應(yīng)大于慣性效應(yīng)。此外,我國的貨幣供給過程表現(xiàn)為逐漸增強(qiáng)的產(chǎn)出缺口驅(qū)動特征。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),增加貨幣供給量這種擴(kuò)張性的貨幣政策在短期內(nèi)具有真實(shí)效應(yīng),能夠顯著的影響實(shí)際利率和產(chǎn)出水平,然而從長期來看對實(shí)際利率和產(chǎn)出水平卻缺乏永久性影響。
[Abstract]:Based on the time-varying parameter vector autoregressive (SV-TVP-VARA) model including stochastic volatility, this paper studies the dynamic response mechanism of monetary policy conduction in China under the influence of money supply shock.The empirical results show that the monetary transmission mechanism in China has obvious time-varying effect. SV-TVP-VAR model can well describe the time-varying characteristics of monetary transmission mechanism.At the same time, the time-varying effect is greater than the inertia effect in the transmission mechanism of monetary policy.In addition, the money supply process in China is characterized by increasing output gap driving characteristics.Further studies have found that the expansionary monetary policy of increasing the amount of money supply has a real effect in the short term and can significantly affect the real interest rate and the level of output.In the long run, however, there is little permanent impact on real interest rates and output levels.
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;吉林大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家社科基金重大項(xiàng)目“‘十二五’期間我國金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警研究”(10ZD&010)和國家社科基金一般項(xiàng)目“系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)與宏觀審慎監(jiān)管研究”(12BJY158)的資助
【分類號】：F822;F014.2;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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5 王t焥，

本文編號：1762753