本文關(guān)鍵詞：國(guó)際熱錢(qián)流動(dòng)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)影響的實(shí)證研究

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【摘要】：在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,國(guó)際熱錢(qián)在全球金融市場(chǎng)上扮演著重要的角色。從1997年的亞洲金融危機(jī)到2007美國(guó)的次貸危機(jī),國(guó)際熱錢(qián)問(wèn)題逐漸成為人們研究的熱點(diǎn)。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,人民幣升值預(yù)期等原因吸引了大量的國(guó)際熱錢(qián)流入中國(guó),這些熱錢(qián)通過(guò)各種方式在中國(guó)的金融市場(chǎng)上蔓延開(kāi)來(lái)。其中,由于熱錢(qián)的短期逐利性質(zhì),股票市場(chǎng)很可能成為國(guó)際熱錢(qián)較為理想的集聚地之一,從而加劇中國(guó)股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng),擾亂股票市場(chǎng)的秩序。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的逐步開(kāi)放,一旦國(guó)際熱錢(qián)大規(guī)模逃離我國(guó),將會(huì)給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重的沖擊,甚至可能引發(fā)金融危機(jī),因此值得我們進(jìn)行更深入的研究與探索。本文對(duì)國(guó)際熱錢(qián)流動(dòng)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響進(jìn)行了理論與實(shí)證分析。先介紹了國(guó)際熱錢(qián)的理論基礎(chǔ),然后對(duì)國(guó)際熱錢(qián)的界定、特征、來(lái)源以及測(cè)算方法進(jìn)行了說(shuō)明,接著描述了國(guó)際熱錢(qián)流動(dòng)的現(xiàn)狀、渠道還有對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)產(chǎn)生積極和消極的影響,重點(diǎn)運(yùn)用向量自回歸模型對(duì)國(guó)際熱錢(qián)的規(guī)模與我國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析,得出的結(jié)論:國(guó)際熱錢(qián)的流動(dòng)是股票市場(chǎng)波動(dòng)的格蘭杰原因,但股票市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)熱錢(qián)的流動(dòng)造成的影響并不大。最后為了防止國(guó)際熱錢(qián)的快速流動(dòng)對(duì)中國(guó)股市造成不利影響,本文提出了相關(guān)的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：國(guó)際熱錢(qián) 股票市場(chǎng) 向量自回歸模型 價(jià)格波動(dòng)
【學(xué)位授予單位】：南昌大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.6;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• abstract4-8
• 第1章 緒論8-15
• 1.1 選題背景與意義8-10
• 1.1.1 選題背景8-9
• 1.1.2 選題意義9-10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述10-13
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀10-11
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀11-13
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究評(píng)述13
• 1.3 研究?jī)?nèi)容及方法13-15
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容13
• 1.3.2 研究方法13-14
• 1.3.3 本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)14-15
• 第2章 國(guó)際熱錢(qián)的基本理論概述15-26
• 2.1 理論基礎(chǔ)15-19
• 2.1.1 國(guó)際資本流動(dòng)理論15-17
• 2.1.2 現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論17-18
• 2.1.3 行為金融學(xué)理論18-19
• 2.2 國(guó)際熱錢(qián)的界定19-20
• 2.3 國(guó)際熱錢(qián)的特征20-21
• 2.4 國(guó)際熱錢(qián)的來(lái)源21-23
• 2.4.1 社會(huì)資本21-22
• 2.4.2 金融機(jī)構(gòu)的短期資金22
• 2.4.3 投資基金22
• 2.4.4 國(guó)際黑錢(qián)22-23
• 2.5 國(guó)際熱錢(qián)的測(cè)算方法23-26
• 2.5.1 錯(cuò)誤遺漏法23-24
• 2.5.2 殘差估計(jì)法24
• 2.5.3 其他估算方法24-26
• 第3章 國(guó)際熱錢(qián)流入及中國(guó)股市波動(dòng)的特征事實(shí)26-36
• 3.1 國(guó)際熱錢(qián)流入的現(xiàn)狀及特點(diǎn)26-29
• 3.2 國(guó)際熱錢(qián)流入我國(guó)的渠道29-32
• 3.2.1 經(jīng)常項(xiàng)目下的熱錢(qián)流入29-30
• 3.2.2 資本項(xiàng)目下的熱錢(qián)流入30-31
• 3.2.3 通過(guò)非法渠道的熱錢(qián)流入31-32
• 3.3 中國(guó)股市波動(dòng)的歷史考察32-33
• 3.4 國(guó)際熱錢(qián)流動(dòng)與我國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)33-36
• 3.4.1 國(guó)際熱錢(qián)流動(dòng)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的積極影響33-34
• 3.4.2 國(guó)際熱錢(qián)流動(dòng)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的消極影響34-36
• 第4章 國(guó)際熱錢(qián)流動(dòng)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)影響的實(shí)證分析36-47
• 4.1 數(shù)據(jù)說(shuō)明和模型簡(jiǎn)介36-39
• 4.1.1 樣本數(shù)據(jù)與變量說(shuō)明36-38
• 4.1.2 計(jì)量模型38-39
• 4.2 實(shí)證研究39-47
• 4.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)39-40
• 4.2.2 向量自回歸模型40-43
• 4.2.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)43
• 4.2.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)43-45
• 4.2.5 方差分解45-47
• 第5章 結(jié)論和政策建議47-51
• 5.1 主要結(jié)論47
• 5.2 政策建議47-51
• 5.2.1 建立完善的熱錢(qián)監(jiān)管制度48
• 5.2.2 對(duì)國(guó)際熱錢(qián)進(jìn)行合理引導(dǎo)48-49
• 5.2.3 提高股票市場(chǎng)監(jiān)管的有效性49
• 5.2.4 強(qiáng)化外匯管理制度49-50
• 5.2.5 參與并強(qiáng)化國(guó)際區(qū)域金融合作50-51
• 致謝51-52
• 參考文獻(xiàn)52-54
• 附錄54-59

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