本文關(guān)鍵詞：生命周期視角下兩權(quán)分離和股權(quán)制衡對信息披露的影響——來自深圳證券市場上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)

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【摘要】：文章基于企業(yè)生命周期理論視角,探討上市公司控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離以及股權(quán)制衡對信息披露質(zhì)量的影響。根據(jù)深圳證券交易所對其上市公司2009-2014年的信息披露考評結(jié)果,實證研究發(fā)現(xiàn):成熟期公司的信息披露質(zhì)量優(yōu)于成長期和衰退期公司;公司控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離程度越大,其信息披露質(zhì)量越差,尤其是成熟期和成長期公司更為顯著;與"一股獨大"的公司相比,股權(quán)制衡度高的公司在一定程度上可以削弱兩權(quán)分離對信息披露質(zhì)量的負面影響,特別是成熟期和成長期公司比衰退期公司的股權(quán)制衡的作用更加明顯。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信息披露 兩權(quán)分離 股權(quán)制衡 企業(yè)生命周期
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71373072) 教育部博士點專項科研基金項目(20130161110031)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言信息披露是外界投資者了解公司經(jīng)營和財務(wù)狀況的一個重要途徑。上市公司高質(zhì)量的信息披露可以減少資本市場上投資者與公司之間的信息不對稱,對保護投資者和提高整個資本市場的運行效率具有重要作用。公司的信息披露可分為強制性披露和自愿性披露,前者只提供關(guān)于公司的

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本文編號：985100