本文關(guān)鍵詞：新股收益與投資者情緒——基于中國股市新股“漲停板”數(shù)量的實證研究

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【摘要】：投資者情緒愈發(fā)被認為是影響新股收益的核心因素,且在新的規(guī)則和行情下,以首日收益已不足以較好地度量和研究新股收益。本文以中簽率和交易量衡量投資者情緒,以漲停板數(shù)和對應(yīng)區(qū)間內(nèi)累計漲幅衡量新股收益,著重研究了2014年到2015年5月底之間發(fā)行新股的特定收益與投資者情緒間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)投資者情緒顯著正向影響個股的新股收益,以及投資者情緒的自我強化和加速效應(yīng),即新股發(fā)行時投資者情緒越高,上市后累計收益越高,且越激發(fā)、強化投資者的追漲情緒。
【作者單位】： 江蘇科技大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;湖南商學(xué)院財政金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資者情緒 新股發(fā)行 新股收益 漲停板
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 新股收益一直是投資者和學(xué)者們關(guān)注的熱點,每一輪新股發(fā)行都呈現(xiàn)新的狀態(tài),引起廣泛的討論和研究。至新中國股市成立以來,歷經(jīng)了多次IPO的暫停及重啟,發(fā)行制度亦發(fā)生了重大變化,正從審批制逐步向注冊制轉(zhuǎn)換,且每次IPO重啟后上市新股表現(xiàn)出不同特征。2014年初這次IPO重啟,發(fā)行的

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