本文關(guān)鍵詞：實施熔斷制度對我國股票市場波動性影響的研究

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【摘要】：實施熔斷制度后我國股票市場波動性發(fā)生變化,通過構(gòu)建GRACH模型來分析實施熔斷制度對股票市場波動性的影響,可以得出以下結(jié)論:(1)實施熔斷制度能夠?qū)善笔袌龅牟▌有援a(chǎn)生一定影響;(2)實施熔斷制度后的股票市場波動性大于無熔斷制度時的股票市場波動;(3)實施熔斷制度后股票市場廣義波動受前期沖擊的影響變得更大,股票市場的波動性更加不平穩(wěn)。由此建議:監(jiān)管部門推出新的監(jiān)管制度時必須要謹慎,同時要做好科學論證,并經(jīng)過市場模擬;要考慮我國市場的背景和特點,不能生搬硬套他國經(jīng)驗;要考慮時機因素以及實施效果;要充分考慮整個全球金融大環(huán)境。
【作者單位】： 遼寧大學經(jīng)濟學院;深圳大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 熔斷制度 股票市場 波動性 GARCH模型
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2016年第一個交易日(2016年1月4日),熔斷制度正式在我國證券市場實施,結(jié)果接連觸發(fā)兩檔熔斷閾值造成熔斷;第四個交易日(2016年1月7日)重現(xiàn)第一個交易日的情況。僅四天之內(nèi)就出現(xiàn)兩次熔斷,監(jiān)管部門不得不在7日深夜緊急暫停熔斷制度,熔斷制度總共才實施了四天。電流過大

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