本文關(guān)鍵詞：實(shí)施熔斷制度對我國股票市場波動性影響的研究

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【摘要】：實(shí)施熔斷制度后我國股票市場波動性發(fā)生變化,通過構(gòu)建GRACH模型來分析實(shí)施熔斷制度對股票市場波動性的影響,可以得出以下結(jié)論:(1)實(shí)施熔斷制度能夠?qū)善笔袌龅牟▌有援a(chǎn)生一定影響;(2)實(shí)施熔斷制度后的股票市場波動性大于無熔斷制度時的股票市場波動;(3)實(shí)施熔斷制度后股票市場廣義波動受前期沖擊的影響變得更大,股票市場的波動性更加不平穩(wěn)。由此建議:監(jiān)管部門推出新的監(jiān)管制度時必須要謹(jǐn)慎,同時要做好科學(xué)論證,并經(jīng)過市場模擬;要考慮我國市場的背景和特點(diǎn),不能生搬硬套他國經(jīng)驗(yàn);要考慮時機(jī)因素以及實(shí)施效果;要充分考慮整個全球金融大環(huán)境。
【作者單位】： 遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;深圳大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 熔斷制度 股票市場 波動性 GARCH模型
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2016年第一個交易日(2016年1月4日),熔斷制度正式在我國證券市場實(shí)施,結(jié)果接連觸發(fā)兩檔熔斷閾值造成熔斷;第四個交易日(2016年1月7日)重現(xiàn)第一個交易日的情況。僅四天之內(nèi)就出現(xiàn)兩次熔斷,監(jiān)管部門不得不在7日深夜緊急暫停熔斷制度,熔斷制度總共才實(shí)施了四天。電流過大

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