本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化的“防火墻”構(gòu)建探究

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【摘要】：資產(chǎn)證券化作為金融創(chuàng)新浪潮中的一顆"璀璨明珠",發(fā)揮著風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、提高流動(dòng)性、信用增強(qiáng)等創(chuàng)新功能。伴隨著它的發(fā)展壯大,其中風(fēng)險(xiǎn)弊端不斷暴露,風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制的構(gòu)建成為資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)中的核心環(huán)節(jié)。SPV作為資產(chǎn)證券化制度的"妙筆",是整個(gè)隔離機(jī)制的樞紐。構(gòu)建SPV需保持其獨(dú)立的法律人格,并在嚴(yán)格限定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)活動(dòng)。同時(shí),需在發(fā)起人與基礎(chǔ)資產(chǎn)之間建立起"真實(shí)出售"的防火墻,在發(fā)起人與SPV之間"防止實(shí)質(zhì)合并",選擇符合法律、經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)資產(chǎn),用于防范資產(chǎn)證券化的外在風(fēng)險(xiǎn)。盡可能地使信用增強(qiáng)、信用評(píng)級(jí)的過程及結(jié)果客觀公正,是對(duì)資產(chǎn)證券化本身的風(fēng)險(xiǎn)隔離提出的要求。唯有多管齊下,才能為資產(chǎn)證券化積極發(fā)揮效用保駕護(hù)航。
【作者單位】： 華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 資產(chǎn)證券化 風(fēng)險(xiǎn)隔離 SPV
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、資產(chǎn)證券化概述資產(chǎn)證券化制度自上世紀(jì)70年代于美國(guó)問世以來,便作為一項(xiàng)偉大的金融創(chuàng)新風(fēng)靡全球。這是因?yàn)?資產(chǎn)證券化可以通過巧妙的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì),將流動(dòng)性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為流動(dòng)性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)表外融資,在不提高企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的同時(shí),又為企業(yè)帶來擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需

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【共引文獻(xiàn)】

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6 黃s，

本文編號(hào)：957633