本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化的“防火墻”構(gòu)建探究

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【摘要】：資產(chǎn)證券化作為金融創(chuàng)新浪潮中的一顆"璀璨明珠",發(fā)揮著風(fēng)險轉(zhuǎn)移、提高流動性、信用增強等創(chuàng)新功能。伴隨著它的發(fā)展壯大,其中風(fēng)險弊端不斷暴露,風(fēng)險隔離機制的構(gòu)建成為資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)中的核心環(huán)節(jié)。SPV作為資產(chǎn)證券化制度的"妙筆",是整個隔離機制的樞紐。構(gòu)建SPV需保持其獨立的法律人格,并在嚴(yán)格限定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)活動。同時,需在發(fā)起人與基礎(chǔ)資產(chǎn)之間建立起"真實出售"的防火墻,在發(fā)起人與SPV之間"防止實質(zhì)合并",選擇符合法律、經(jīng)濟標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)資產(chǎn),用于防范資產(chǎn)證券化的外在風(fēng)險。盡可能地使信用增強、信用評級的過程及結(jié)果客觀公正,是對資產(chǎn)證券化本身的風(fēng)險隔離提出的要求。唯有多管齊下,才能為資產(chǎn)證券化積極發(fā)揮效用保駕護航。
【作者單位】： 華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 資產(chǎn)證券化 風(fēng)險隔離 SPV
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、資產(chǎn)證券化概述資產(chǎn)證券化制度自上世紀(jì)70年代于美國問世以來,便作為一項偉大的金融創(chuàng)新風(fēng)靡全球。這是因為,資產(chǎn)證券化可以通過巧妙的結(jié)構(gòu)化設(shè)計,將流動性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為流動性強的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),實現(xiàn)企業(yè)表外融資,在不提高企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的同時,又為企業(yè)帶來擴大生產(chǎn)經(jīng)營所需

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6 黃s，

本文編號：957633