本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股票市場(chǎng)的非對(duì)稱動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究

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【摘要】：基于滬深A(yù)、B股1994.1.3到2012.7.31的四組日回報(bào)率數(shù)據(jù),本文研究了中國(guó)股票市場(chǎng)間條件波動(dòng)率和相關(guān)系數(shù)的動(dòng)態(tài)性與非對(duì)稱性,分別建立了EGARCH模型和非對(duì)稱形式的動(dòng)態(tài)條件相關(guān)模型(DCC)進(jìn)行分析。研究表明,我國(guó)股票市場(chǎng)的條件波動(dòng)率在利空消息沖擊時(shí)普遍表現(xiàn)出很強(qiáng)的非對(duì)稱性,其中深B股市場(chǎng)的波動(dòng)率非對(duì)稱性表現(xiàn)為市場(chǎng)受利好信息沖擊時(shí)的反應(yīng)更強(qiáng)而不同于其他三個(gè)股票市場(chǎng);盡管股票市場(chǎng)間條件相關(guān)系數(shù)存在著不同的非對(duì)稱表現(xiàn)形式,但是無(wú)論是A股市場(chǎng)還是B股市場(chǎng),其條件相關(guān)系數(shù)都表現(xiàn)出顯著的動(dòng)態(tài)非對(duì)稱性。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;桂林理工大學(xué)理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 中國(guó)股市 非對(duì)稱性 動(dòng)態(tài)條件相關(guān) 信息影響曲線 信息影響曲面
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(12JJD79002) 國(guó)家社科基金項(xiàng)目(13BTJ009) 國(guó)家自科基金項(xiàng)目(11361019)的資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 0引言投資者一般采用兩種策略來(lái)變換其投資組合:其一,投資者投資于不同的資產(chǎn)類型,即使這些資產(chǎn)類型間幾乎沒(méi)有相關(guān)性或者存在負(fù)的相關(guān)性;其二,投資者投資于多個(gè)市場(chǎng)中相似的資產(chǎn)類型。盡管這兩大策略獲得了完善的理論支持和大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),但投資者在投資到某一固定資產(chǎn)組合

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：954133