本文關(guān)鍵詞：中國股票市場的非對稱動態(tài)相關(guān)性研究

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【摘要】：基于滬深A(yù)、B股1994.1.3到2012.7.31的四組日回報(bào)率數(shù)據(jù),本文研究了中國股票市場間條件波動率和相關(guān)系數(shù)的動態(tài)性與非對稱性,分別建立了EGARCH模型和非對稱形式的動態(tài)條件相關(guān)模型(DCC)進(jìn)行分析。研究表明,我國股票市場的條件波動率在利空消息沖擊時普遍表現(xiàn)出很強(qiáng)的非對稱性,其中深B股市場的波動率非對稱性表現(xiàn)為市場受利好信息沖擊時的反應(yīng)更強(qiáng)而不同于其他三個股票市場;盡管股票市場間條件相關(guān)系數(shù)存在著不同的非對稱表現(xiàn)形式,但是無論是A股市場還是B股市場,其條件相關(guān)系數(shù)都表現(xiàn)出顯著的動態(tài)非對稱性。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;桂林理工大學(xué)理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 中國股市 非對稱性 動態(tài)條件相關(guān) 信息影響曲線 信息影響曲面
【基金】：教育部人文社會科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(12JJD79002) 國家社科基金項(xiàng)目(13BTJ009) 國家自科基金項(xiàng)目(11361019)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 0引言投資者一般采用兩種策略來變換其投資組合:其一,投資者投資于不同的資產(chǎn)類型,即使這些資產(chǎn)類型間幾乎沒有相關(guān)性或者存在負(fù)的相關(guān)性;其二,投資者投資于多個市場中相似的資產(chǎn)類型。盡管這兩大策略獲得了完善的理論支持和大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),但投資者在投資到某一固定資產(chǎn)組合

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本文編號：954133