本文關(guān)鍵詞：修正FF三因素模型下股市流動(dòng)性定價(jià)分析

  更多相關(guān)文章： Fama-French三因素模型 流動(dòng)性 換手率 資產(chǎn)定價(jià)

【摘要】：流動(dòng)性是衡量股票市場(chǎng)是否高效運(yùn)行的關(guān)鍵指標(biāo),股票的收益必須通過(guò)具有較高流動(dòng)性的市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)。為了分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股票定價(jià)的作用,以換手率作為流動(dòng)性衡量指標(biāo),引入流動(dòng)性因子對(duì)Fama-French三因素模型進(jìn)行修正。文章選取了2006年1月至2015年12月我國(guó)滬市A股市場(chǎng)非金融類股票為研究樣本,采用經(jīng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的FF三因素模型,實(shí)證分析流動(dòng)性因素的資產(chǎn)定價(jià)能力。研究結(jié)果表明,滬市A股市場(chǎng)存在流動(dòng)性溢價(jià),流動(dòng)性與股票收益負(fù)相關(guān),流動(dòng)性因素是資產(chǎn)定價(jià)的重要因子。
【作者單位】： 杭州電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： Fama-French三因素模型 流動(dòng)性 換手率 資產(chǎn)定價(jià)
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(12YJA790058) 浙江省信息化與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究中心課題(16XXHJD10)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我國(guó)股票市場(chǎng)自20世紀(jì)90年代成立以來(lái),經(jīng)過(guò)近三十年的發(fā)展,在市場(chǎng)投資規(guī)模、交易產(chǎn)品種類、交易制度及市場(chǎng)監(jiān)管等方面取得了顯著的進(jìn)步。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布,截止2015年底,我國(guó)境內(nèi)上市公司(A,B股)共2 827家,總股本49 997.26億股,市價(jià)總值531 304.2億元,其中流通市

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 方軍雄;張國(guó)康;;基于三因素模型的企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)研究[J];鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報(bào);2006年01期

2 許東海;;中國(guó)股票市場(chǎng)三因素模型的實(shí)證分析[J];價(jià)值工程;2013年15期

3 張繼強(qiáng);債券利率風(fēng)險(xiǎn)管理的三因素模型[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2004年01期

4 李元媛;;價(jià)格利率與便利收益隨機(jī)變動(dòng)下的三因素模型簡(jiǎn)明解析解[J];能源技術(shù)與管理;2010年02期

5 鄧長(zhǎng)榮;馬永開(kāi);;中國(guó)證券市場(chǎng)三因素模型敏感系數(shù)穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性研究[J];電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社科版);2006年03期

6 傅東升;中國(guó)基金市場(chǎng)的三因素模型實(shí)證分析[J];河南商業(yè)高等�？茖W(xué)校學(xué)報(bào);2004年04期

7 田利輝;王冠英;張偉;;三因素模型定價(jià):中國(guó)與美國(guó)有何不同?[J];國(guó)際金融研究;2014年07期

8 儀垂林,黃興旺,王能民,楊彤;中國(guó)證券市場(chǎng)的三因素模型分析[J];南京經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào);2001年05期

9 吳世農(nóng),許年行;資產(chǎn)的理性定價(jià)模型和非理性定價(jià)模型的比較研究——基于中國(guó)股市的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2004年06期

10 馬倩,蔣俊鋒;三因素模型、行為金融與股票橫截面收益“異常”[J];科技管理研究;2005年03期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 胡士傳;基于三因素模型的IT企業(yè)服務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)研究[D];西安建筑科技大學(xué);2015年

2 廖晨旭;基于股票收益率的國(guó)企并購(gòu)重組績(jī)效研究[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

3 鄧長(zhǎng)榮;三因素模型在中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證研究[D];電子科技大學(xué);2006年

4 諶龍;資產(chǎn)定價(jià)的三因素模型的比較研究[D];汕頭大學(xué);2010年

5 范銳;三因素模型的改進(jìn)及其在深圳證券市場(chǎng)的實(shí)證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

6 王愛(ài)敏;三因素模型在中國(guó)證券市場(chǎng)適用性的實(shí)證研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2007年

7 段瑾怡;基于Fama-French三因素模型對(duì)我國(guó)盈余公告后漂移現(xiàn)象的研究[D];西北大學(xué);2014年

8 鄧麗;中國(guó)資本市場(chǎng)三因素定價(jià)模型實(shí)證研究[D];汕頭大學(xué);2008年

9 馬洪帥;三因素模型在股改前后解釋力的比較研究[D];湖南大學(xué);2012年

10 張?zhí)m;中國(guó)股市價(jià)值反轉(zhuǎn)策略的實(shí)證研究[D];廈門(mén)大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：934696