本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者行為對(duì)信息效率的影響研究

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【摘要】：中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者在過(guò)去十幾年規(guī)模和數(shù)量都取得了快速發(fā)展,但其在資本市場(chǎng)中扮演什么樣的角色一直沒有定論。通過(guò)考察2006—2014年機(jī)構(gòu)投資者持股和交易行為,研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)股票市場(chǎng)整體股價(jià)同步性偏高,機(jī)構(gòu)投資者持股比例高的股票股價(jià)同步性更低,而機(jī)構(gòu)投資者交易的增加卻未能降低股價(jià)同步性。機(jī)構(gòu)持股和機(jī)構(gòu)交易對(duì)股價(jià)同步性的影響機(jī)制和對(duì)不同規(guī)模的股票影響不盡相同,通過(guò)進(jìn)一步考察不同類型機(jī)構(gòu)投資者行為對(duì)股價(jià)同步性的影響,發(fā)現(xiàn)各類型機(jī)構(gòu)投資者影響存在差異,其中信托、養(yǎng)老基金和QFII的持股和交易行為都會(huì)降低股價(jià)同步性,有利于市場(chǎng)信息效率的提高。為了維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定和提高市場(chǎng)效率,應(yīng)在繼續(xù)大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的同時(shí)改善機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)并優(yōu)化基金經(jīng)理業(yè)績(jī)考核體系。
【作者單位】： 北京郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;北京外國(guó)語(yǔ)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 信息效率 股價(jià)同步性 股票市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 市場(chǎng)穩(wěn)定性
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“中國(guó)民間金融發(fā)展動(dòng)因與治理路徑研究”(70501029)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言相比發(fā)達(dá)國(guó)家,我國(guó)資本市場(chǎng)開放較晚,但機(jī)構(gòu)投資者持股份額和交易量不斷增長(zhǎng),其持股占A股流通市值已從2001年的不足10%增長(zhǎng)到2014年的超過(guò)70%。越來(lái)越多的人開始接受委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資的理財(cái)模式,大量居民儲(chǔ)蓄在股市財(cái)富效應(yīng)示范下,涌入股票市場(chǎng)和基金市場(chǎng)(蔡

【相似文獻(xiàn)】

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中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

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3 周俊生;機(jī)構(gòu)投資者要“在商言責(zé)”[N];上海證券報(bào);2007年

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5 本報(bào)記者 商文;基金仍為投資者未來(lái)首要投資品種[N];上海證券報(bào);2008年

6 證券時(shí)報(bào)記者 游石;推進(jìn)引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者參與期市[N];證券時(shí)報(bào);2008年

7 記者 周饋”嗉，

本文編號(hào)：925528