本文關(guān)鍵詞：詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)意見(jiàn)分歧與IPO定價(jià)效率

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【摘要】：實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)新股發(fā)行制度改革第三階段詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)意見(jiàn)分歧與IPO定價(jià)效率的關(guān)系,研究發(fā)現(xiàn):在監(jiān)管部門(mén)針對(duì)"超募"、"發(fā)行市盈率"、"存量股轉(zhuǎn)讓"實(shí)施的一系列行政干預(yù)下,詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)意見(jiàn)分歧與IPO定價(jià)效率之間的關(guān)系弱化,詢(xún)價(jià)機(jī)制沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的市場(chǎng)化定價(jià)效力。研究認(rèn)為,未來(lái)完善我國(guó)新股發(fā)行制度仍應(yīng)堅(jiān)實(shí)市場(chǎng)化方向,以提升詢(xún)價(jià)機(jī)制的定價(jià)效率。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 詢(xún)價(jià)機(jī)制 定價(jià)效率 新股發(fā)行體制改革 行政干預(yù)
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“民間資本供應(yīng) 風(fēng)險(xiǎn)防范及其健康發(fā)展研究”(12&ZD071)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言詢(xún)價(jià)機(jī)制改革一直被認(rèn)為對(duì)提升我國(guó)IPO發(fā)行定價(jià)效率有著直接影響。自2005年首次引入詢(xún)價(jià)機(jī)制以來(lái),參與詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者扮演了上市公司股權(quán)價(jià)格發(fā)現(xiàn)者的重要角色。保證IPO定價(jià)合理的關(guān)鍵在于參與詢(xún)價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者報(bào)價(jià)具有足夠的差異性,因?yàn)檫@種差異體現(xiàn)了市場(chǎng)各方

【相似文獻(xiàn)】

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