發(fā)布時間：2017-09-25 08:46

  本文關(guān)鍵詞：融資融券正反饋效應(yīng)研究

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【摘要】：運用DCC-GARCH模型和多元線性回歸模型,分別從市場和個股出發(fā)研究我國融資融券業(yè)務(wù)的正(負(fù))反饋效應(yīng)。實證結(jié)果表明,融資交易在兩融業(yè)務(wù)中起主導(dǎo)作用,融券交易對市場幾乎沒有影響;融資業(yè)務(wù)效應(yīng)與市場行情相關(guān)。在暴漲暴跌階段,融資交易發(fā)揮正反饋效應(yīng),加劇股價波動;而在非暴漲暴跌階段,融資交易發(fā)揮負(fù)反饋效應(yīng),抑制股價波動。
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 融資融券 正(負(fù))反饋效應(yīng) DCC-GARCH模型 多元線性回歸模型
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)綜述2014年7月至2015年8月間,中國A股市場出現(xiàn)了前所未有的動蕩(圖1)。上證指數(shù)從2014年7月21日的2054點上漲到2015年6月12日的5166點,漲幅超過150%。隨后市場開始向下調(diào)整,迎來歷史性暴跌,上證指數(shù)從5166點跌至8月26日的最低點2927點,跌幅達(dá)43%,期間更有連續(xù)性

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 丁淼;;融資融券[J];股市動態(tài)分析;2006年33期

2 張銳;;融資融券:股市的“助推器”[J];中國外資;2006年09期

3 李琳;;融資融券：魔鬼之后是天使[J];新遠(yuǎn)見;2006年06期

4 張銳;;融資融券:給股市一個支點[J];中國房地產(chǎn)金融;2007年01期

5 魏s，

本文編號：916492