本文關(guān)鍵詞：基于風(fēng)險(xiǎn)因子的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)投資策略及實(shí)證研究

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【摘要】：針對(duì)傳統(tǒng)投資組合在實(shí)踐中存在固有的不足和局限性,本文通過(guò)引入因子分析方法,構(gòu)建了基于風(fēng)險(xiǎn)因子的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)投資策略。該策略使得所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)都可以測(cè)量和相互比較,從而讓投資者可以更好地理解和刻畫投資組合的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源和結(jié)構(gòu),并預(yù)先實(shí)施積極的風(fēng)險(xiǎn)管理,通過(guò)控制風(fēng)險(xiǎn)因子上的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化,避免風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算"陷阱"。實(shí)證結(jié)果表明,與其它經(jīng)典投資策略相比,該投資策略使得投資組合的風(fēng)險(xiǎn)更加分散化,并表現(xiàn)出更好的投資業(yè)績(jī)。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院;北京銀行紅星支行;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險(xiǎn)平價(jià) 投資策略 因子分析 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(11671411)資助
【分類號(hào)】：F830.91
【正文快照】： 一、引言Markowitz在上世紀(jì)50年代創(chuàng)立的現(xiàn)代投資組合理論,引領(lǐng)了第一次“華爾街革命”,對(duì)現(xiàn)代金融學(xué)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響,構(gòu)成了現(xiàn)代金融理論的核心和基石。經(jīng)過(guò)六十多年的發(fā)展,投資組合理論和方法取得了豐富的研究成果,并廣泛應(yīng)用于實(shí)踐,但由于存在著一些固有的不足和局

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本文編號(hào)：885803