本文關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)對(duì)股東財(cái)富效應(yīng)影響研究

  更多相關(guān)文章： 并購(gòu)重組 事件研究 股東財(cái)富效應(yīng)

【摘要】：并購(gòu)重組是企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的重要手段,更是新時(shí)期我國(guó)深化國(guó)企改革的核心途徑。本文針對(duì)我國(guó)上市公司2002-2015年并購(gòu)重組數(shù)據(jù),按照并購(gòu)公司和目標(biāo)公司,針對(duì)短期和長(zhǎng)期效應(yīng),利用CAR和日歷時(shí)間效應(yīng)方法,研究了并購(gòu)重組的股東財(cái)富效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明:短期看,無(wú)論是并購(gòu)公司還是目標(biāo)公司,并購(gòu)事件首次公告日后的股東財(cái)富顯著降低,公告日是否休市對(duì)股東財(cái)富的短期效應(yīng)影響顯著;長(zhǎng)期看,規(guī)模和賬面市值比是影響股東財(cái)富效應(yīng)的重要因素,規(guī)模較大的并購(gòu)公司股東財(cái)富有顯著增加,而高賬面市值比的目標(biāo)公司被并購(gòu)后股東財(cái)富也會(huì)顯著的增加。
【作者單位】： 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所;東北師范大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 并購(gòu)重組 事件研究 股東財(cái)富效應(yīng)
【基金】：教育部青年基金項(xiàng)目《宏觀金融不穩(wěn)定——微觀機(jī)理和傳導(dǎo)擴(kuò)散》(項(xiàng)目編號(hào)12YJC790173)的階段性成果 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院創(chuàng)新工程項(xiàng)目階段性成果
【分類號(hào)】：F832.51;F271
【正文快照】： 近年來(lái),我國(guó)上市公司的并購(gòu)重組行為越發(fā)頻繁。僅2015年全年,公告并購(gòu)重組事項(xiàng)達(dá)1444次,涉及交易金額1.57萬(wàn)億人民幣,平均每單筆交易20億元人民幣,三項(xiàng)指標(biāo)分別是2014年的3倍、6.8倍和2倍,并購(gòu)業(yè)已成為我國(guó)上市公司擴(kuò)大規(guī)模、提高效率的主要手段。并且,在深化國(guó)有企業(yè)改革的背

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 鄭少斌;徐飛;;中國(guó)上市公司戰(zhàn)略聯(lián)盟宣告對(duì)股東財(cái)富的影響研究[J];上海管理科學(xué);2006年06期

2 姚海鑫;陸智強(qiáng);李紅玉;;企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)股東財(cái)富影響的實(shí)證研究[J];東北大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年04期

3 王小英;林紫葉;;論企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)股東財(cái)富影響[J];中國(guó)勞動(dòng);2011年11期

4 馮星;陳少華;;股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)股東財(cái)富的影響[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2014年03期

5 黃志忠,白云霞;上市公司舉債、股東財(cái)富與股市效應(yīng)關(guān)系的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年07期

6 瑞納·阿葛瓦;埃斯?fàn)枴ぐ饖W;瑞耐·斯圖爾茲;羅漢·威廉姆森;樊士德;;美國(guó)公司治理是否最佳?——一項(xiàng)基于公司治理和股東財(cái)富關(guān)系的跨國(guó)檢驗(yàn)[J];經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較;2007年06期

7 于久洪;投資方如何不讓受資方“亂花錢”[J];科技智囊;2003年08期

8 陳華;;現(xiàn)金分紅未必能最大化流通股股東財(cái)富[J];南京財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2006年02期

9 劉駿;并購(gòu)與股東財(cái)富[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2000年11期

10 徐向藝,張迎軍;上市公司購(gòu)并對(duì)股東財(cái)富影響的傳導(dǎo)機(jī)制研究[J];山東省農(nóng)業(yè)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2001年01期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 姚海鑫;陸智強(qiáng);李紅玉;;企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)股東財(cái)富的影響——基于利益相關(guān)者理論的一項(xiàng)實(shí)證研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2007年

2 韋德洪;楊海燕;;高管薪酬激勵(lì)與股東財(cái)富相關(guān)性實(shí)證研究——以2001-2006年廣西上市公司為樣本[A];第七屆全國(guó)財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐研討會(huì)論文集[C];2008年

3 談多嬌;;股東財(cái)富與財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)估指標(biāo)相關(guān)性研究——基于面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 許翔（作者單位：銀華基金管理有限公司）;現(xiàn)金分紅未必能最大化股東財(cái)富[N];證券時(shí)報(bào);2005年

2 本報(bào)記者 李立紅 綦久z，

本文編號(hào)：883067