本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資對企業(yè)經(jīng)營績效的影響研究——基于中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司的實證分析

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【摘要】：本文以2010-2013年間在深圳中小板及創(chuàng)業(yè)板上市的公司為樣本,分階段定量分析在公司上市前兩年至后兩年的時間段內(nèi),創(chuàng)業(yè)投資支持和退出對其經(jīng)營績效變化的影響,以及創(chuàng)業(yè)投資持股比例和聯(lián)合投資機(jī)構(gòu)數(shù)量等微觀因素是否在被投資公司的績效變化中發(fā)揮作用。研究發(fā)現(xiàn),有創(chuàng)業(yè)投資支持的被投資企業(yè)在上市之前的經(jīng)營業(yè)績趨于下滑,而這種影響在上市之后并不顯著,創(chuàng)投的退出對公司經(jīng)營績效的影響不顯著。聯(lián)合投資的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量在一定階段對被投資公司的經(jīng)營績效產(chǎn)生負(fù)向影響,而創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的持股比例和創(chuàng)業(yè)投資時間的影響不顯著。
【作者單位】： 浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 創(chuàng)業(yè)投資 績效變化 IPO 中小板和創(chuàng)業(yè)板
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言近年來,我國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)支持背景的上市公司數(shù)量逐漸增加。創(chuàng)業(yè)投資作為創(chuàng)新型中小企業(yè)的重要融資來源,為企業(yè)帶來賴以生存的現(xiàn)金流。國外研究普遍認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)投資會為被投資企業(yè)帶來增值服務(wù)效應(yīng),具體包括完善公司的治理結(jié)構(gòu)(Lerner,1995)、人員聘用政策(Barry,1990，

本文編號：875289