發(fā)布時間：2017-09-18 10:37

  本文關(guān)鍵詞：股票價格的跳躍行為與橫截面股票預(yù)期收益率——基于滬深A(yù)股市場的實證研究

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【摘要】：研究實證考察了我國滬深A(yù)股市場個股價格的跳躍行為與其預(yù)期收益率之間的經(jīng)驗關(guān)系。在Yan’s(2011)的假設(shè)下,個股收益率分布的厚尾性是個股價格跳躍行為的良好代理變量;將個股收益率分布的厚尾性視為其跳躍行為,實證結(jié)果表明,跳躍行為能夠顯著影響個股的橫截面預(yù)期收益率,而且,橫截面上股票的跳躍行為越大,其預(yù)期收益率就越低。
【作者單位】： 江西財經(jīng)大學金融發(fā)展與風險防范研究中心;江西財經(jīng)大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】： 厚尾性 跳躍行為 Fama-Mac Beth回歸
【基金】：國家社會科學基金青年項目(編號:14CJY064) 江西省高校人文社科項目(基地招標,編號:JD1457) 江西省教育廳科技項目(編號:GJJ150453) 江西財經(jīng)大學金融學院青年英才扶持計劃的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我國股票市場資產(chǎn)價格過程中存在跳躍行為這一事實已被廣泛證實(陳浪南,孫堅強,2010;歐麗莎等,2011;黃苒,唐齊鳴,2014等等)[1-3]。但是,我國股票市場資產(chǎn)價格的跳躍風險是否存在?如果存在的話,如何衡量其跳躍風險水平?這些問題對于我們進行資產(chǎn)定價、投資組合和風險管

【相似文獻】

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本文編號：875020