本文關(guān)鍵詞：股票價(jià)格的跳躍行為與橫截面股票預(yù)期收益率——基于滬深A(yù)股市場(chǎng)的實(shí)證研究

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【摘要】：研究實(shí)證考察了我國(guó)滬深A(yù)股市場(chǎng)個(gè)股價(jià)格的跳躍行為與其預(yù)期收益率之間的經(jīng)驗(yàn)關(guān)系。在Yan’s(2011)的假設(shè)下,個(gè)股收益率分布的厚尾性是個(gè)股價(jià)格跳躍行為的良好代理變量;將個(gè)股收益率分布的厚尾性視為其跳躍行為,實(shí)證結(jié)果表明,跳躍行為能夠顯著影響個(gè)股的橫截面預(yù)期收益率,而且,橫截面上股票的跳躍行為越大,其預(yù)期收益率就越低。
【作者單位】： 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防范研究中心;江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 厚尾性 跳躍行為 Fama-Mac Beth回歸
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目(編號(hào):14CJY064) 江西省高校人文社科項(xiàng)目(基地招標(biāo),編號(hào):JD1457) 江西省教育廳科技項(xiàng)目(編號(hào):GJJ150453) 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院青年英才扶持計(jì)劃的資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我國(guó)股票市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格過(guò)程中存在跳躍行為這一事實(shí)已被廣泛證實(shí)(陳浪南,孫堅(jiān)強(qiáng),2010;歐麗莎等,2011;黃苒,唐齊鳴,2014等等)[1-3]。但是,我國(guó)股票市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格的跳躍風(fēng)險(xiǎn)是否存在?如果存在的話,如何衡量其跳躍風(fēng)險(xiǎn)水平?這些問(wèn)題對(duì)于我們進(jìn)行資產(chǎn)定價(jià)、投資組合和風(fēng)險(xiǎn)管

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：875020