本文關(guān)鍵詞：中美股票市場(chǎng)信息沖擊的非對(duì)稱性調(diào)整特征與聯(lián)動(dòng)性效應(yīng)——基于門限協(xié)整的誤差修正模型

  更多相關(guān)文章： 門限協(xié)整 聯(lián)動(dòng)性 非對(duì)稱性 長(zhǎng)期均衡

【摘要】：美國(guó)是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體,其股票市場(chǎng)的代表性和國(guó)際影響不言而喻。研究中美股票市場(chǎng)信息沖擊的非對(duì)稱性調(diào)整特征與聯(lián)動(dòng)性效應(yīng)對(duì)于科學(xué)認(rèn)識(shí)中國(guó)股票市場(chǎng)具有重要的參考價(jià)值。因此,本文以上證指數(shù)和SP500指數(shù)為研究對(duì)象,通過四種門限自回歸的誤差修正模型分析中美股票市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和非對(duì)稱性調(diào)整特征。實(shí)證結(jié)果表明:美國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)中國(guó)存在顯著的單向聯(lián)動(dòng)效應(yīng)以及短期均衡關(guān)系;與美國(guó)股市相比,中國(guó)股票市場(chǎng)表現(xiàn)為顯著的非對(duì)稱性調(diào)整特征,對(duì)正向信息沖擊反應(yīng)速度較快,而市場(chǎng)對(duì)負(fù)向信息反應(yīng)的效率較低。
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心暨商學(xué)院;吉林大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 門限協(xié)整 聯(lián)動(dòng)性 非對(duì)稱性 長(zhǎng)期均衡
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目《現(xiàn)代金融理論和金融實(shí)踐的二重分歧及解決路徑的理論與方法》(批準(zhǔn)號(hào):71273112)的資助
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F837.12
【正文快照】： 一、引言中國(guó)股票市場(chǎng)從二十世紀(jì)九十年代初建立以來,無論是在上市公司數(shù)量、總市值、投資者規(guī)模還是發(fā)行量等方面都達(dá)到了較高的水平,表現(xiàn)出與成熟股票市場(chǎng)相似的特征。伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)開放程度的不斷深入,股票市場(chǎng)也逐步地走向開放的市場(chǎng)發(fā)展,是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的必然選擇,即

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳婷婷;;利率沖擊非對(duì)稱效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn):來自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2009年19期

2 沈豪杰;黃峰;;中國(guó)股市流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的非對(duì)稱效應(yīng)分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2010年04期

3 林輝;孔亮;;中國(guó)股市非對(duì)稱相關(guān)效應(yīng):基于行業(yè)視角的分析[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2010年07期

4 謝家泉;;中美股市微觀結(jié)構(gòu)中的非對(duì)稱效應(yīng)分析[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2012年02期

5 王亮;劉金全;;中國(guó)股票市場(chǎng)非對(duì)稱反應(yīng)研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2010年05期

6 王文靜;;貨幣政策傳導(dǎo)的非對(duì)稱性效應(yīng)研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2012年14期

7 陸賢偉;董大勇;紀(jì)春霞;;債市和股市波動(dòng)非對(duì)稱性[J];系統(tǒng)工程;2009年09期

8 曹永琴;;中國(guó)貨幣政策非對(duì)稱效應(yīng)分析[J];商業(yè)研究;2011年07期

9 史美景;;信息的非對(duì)稱效應(yīng)及對(duì)上證綜指的實(shí)證分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2006年01期

10 王維安;王丹;;貨幣政策區(qū)域非對(duì)稱效應(yīng)研究述評(píng)[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年04期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 石磊;曹永琴;;中國(guó)貨幣政策產(chǎn)業(yè)非對(duì)稱效應(yīng)實(shí)證研究[A];社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)理論研究集萃——紀(jì)念中國(guó)改革開放30周年（2008）[C];2008年

2 曹永琴;;中國(guó)貨幣政策產(chǎn)業(yè)非對(duì)稱效應(yīng)實(shí)證研究——基于中國(guó)1978～2005年數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年刊(2009)[C];2009年

3 周蓓;齊中英;;我國(guó)期貨市場(chǎng)波動(dòng)性的非對(duì)稱效應(yīng)實(shí)證研究[A];第九屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

4 曹永琴;李澤祥;;中國(guó)貨幣政策非對(duì)稱效應(yīng)形成機(jī)理研究——基于價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的視角[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年刊（2008）[C];2009年

5 曹永琴;;貧困是非對(duì)稱貨幣政策的副產(chǎn)品嗎?——理論及基于中國(guó)1952—2006的實(shí)證檢驗(yàn)[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年刊（2007）[C];2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 曹永琴;中國(guó)貨幣政策非對(duì)稱效應(yīng)形成機(jī)理研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

2 宋金奇;我國(guó)貨幣政策效果非對(duì)稱性研究[D];暨南大學(xué);2009年

3 李村璞;我國(guó)貨幣政策產(chǎn)業(yè)效應(yīng)的非對(duì)稱性：一個(gè)非線性觀點(diǎn)[D];西北大學(xué);2011年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張江虹;利率政策對(duì)房?jī)r(jià)影響的非對(duì)稱性研究[D];四川農(nóng)業(yè)大學(xué);2012年

2 張昕;中國(guó)貨幣政策行業(yè)效應(yīng)的非對(duì)稱性分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 白雪蓮;基于“閥值效應(yīng)”的貨幣政策效果非對(duì)稱性研究[D];東北大學(xué);2008年

4 陳超;我國(guó)貨幣政策非對(duì)稱效應(yīng)的實(shí)證研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

5 薛冰;油價(jià)波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)非對(duì)稱性影響研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2011年

6 劉俊杰;我國(guó)貨幣政策區(qū)域非對(duì)稱效應(yīng)的實(shí)證分析[D];山東大學(xué);2013年

7 董旭;基于平滑開關(guān)回歸模型的貨幣政策效果非對(duì)稱性研究[D];東北大學(xué);2009年

8 張小宇;我國(guó)貨幣政策非對(duì)稱性的計(jì)量檢驗(yàn)[D];吉林大學(xué);2007年

9 舒爽;我國(guó)貨幣政策區(qū)域非對(duì)稱效應(yīng)研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

10 張希寒;中國(guó)貨幣政策非對(duì)稱效應(yīng)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

，

本文編號(hào)：872707