高頻股指期現(xiàn)貨市場(chǎng)多尺度波動(dòng)溢出效應(yīng)分析——基于集合經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ椒纸夂虲CF檢驗(yàn)
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【摘要】：為了防范股票市場(chǎng)與股指期貨市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng),兩市場(chǎng)間波動(dòng)溢出效應(yīng)的研究受到了廣泛關(guān)注。文章以滬深300股指期現(xiàn)貨市場(chǎng)2014年10月17日—2015年1月9日內(nèi)的1分鐘高頻數(shù)據(jù)為研究樣本,選用EEMD對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分解、重構(gòu),并結(jié)合CCF因果檢驗(yàn)從三個(gè)不同的頻域研究了股指期現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn),在任何頻域下股指期現(xiàn)貨市場(chǎng)間的瞬時(shí)波動(dòng)溢出效應(yīng)顯著,不同的頻域不同的持續(xù)期波動(dòng)溢出效應(yīng)有差異,有時(shí)有雙向溢出,有時(shí)只有現(xiàn)貨對(duì)期指的單向溢出,現(xiàn)貨市場(chǎng)領(lǐng)先時(shí)的波動(dòng)率溢出更強(qiáng)烈,因?yàn)楝F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的變化領(lǐng)先于期貨市場(chǎng),所以現(xiàn)階段兩市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)的防范應(yīng)該更多地關(guān)注股票現(xiàn)貨市場(chǎng)。
【作者單位】： 新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 高頻 經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ椒纸?/strong> CCF檢驗(yàn) 波動(dòng)溢出效應(yīng)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71261024) 新疆自治區(qū)普通高校人文社科重點(diǎn)研究基地社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)研究中心招標(biāo)課題(050315C05) 新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)校級(jí)課題(2015XYB018)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言從2014年7月開始到2015年的1月,A股市場(chǎng)出現(xiàn)一輪快速的上升行情,特別是在2014年的11月股票市場(chǎng)突破了自2011年以來的階段性高點(diǎn),達(dá)到2600點(diǎn),隨后在11月21日到12月9日12個(gè)交易日漲幅達(dá)到了23%,股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)陡然增加。2010年4月我國第一份股指期貨合約上市,截止到2015年
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，本文編號(hào)：858588
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