本文關鍵詞：交易型開放式指數(shù)基金跟蹤誤差研究

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【摘要】：自2004年我國發(fā)行第一只交易型開放式指數(shù)基金以來,并伴隨我國資本市場改革的逐漸深入,投資者的投資觀念日漸開放,交易型開放式指數(shù)基金在資產總量、產品種類以及管理體系等多個方面都有了巨大的發(fā)展。交易型開放式指數(shù)基金采用被動式的投資策略跟蹤標的指數(shù),由于多種因素的影響,導致基金跟蹤標的指數(shù)時會不可避免的產生跟蹤誤差,而基金管理者通過將基金的跟蹤誤差值控制在合理范圍之內的方法來評價基金績效及投資風險。所以,跟蹤誤差在理論上可以作為衡量基金績效的有效指標。目前,對于如何有效計算和度量一個基金的跟蹤誤差,學者專家提出了多種度量方法,不同的度量方法有其各自的優(yōu)缺點,對比不同度量方法的計算結果可以全面衡量跟蹤誤差大小。與此同時,揭示跟蹤誤差產生的原因及其影響因素是優(yōu)化跟蹤誤差的關鍵。本文通過對交易型開方式指數(shù)基金國內外發(fā)展狀況的梳理,發(fā)現(xiàn)目前我國ETF存在兩個問題,第一,ETF在中國基金市場上占比很小,有很大的發(fā)展空間。第二,寬基基金占ETF比重最大,其他類型的ETF有待開發(fā)。因此基金的跟蹤誤差研究對我國ETF的發(fā)展具有很大的意義。本文選取了十只樣本基金在2013年3月至2016年3月期間的數(shù)據(jù),來分析衡量跟蹤誤差的大小,并采用異常值分析和多元線性回歸模型分析,揭示了跟蹤誤差產生的原因及其主要影響因素。最后,提出了相應的對策建議。本文主要研究結論:第一,在基金跟蹤誤差的計算過程中,標準差偏離度法和回歸分析法的測算結果相近,而絕對平均偏差法計算的結果比以上兩種方法的結果要小;第二,通過線性回歸模型殘差異常值的分析,發(fā)現(xiàn)華夏上證50ETF在分紅除息日具有較大的跟蹤誤差,而跟蹤誤差的大小跟周期有很大關系,一般每年的第二季度基金的跟蹤誤差波動比較明顯。第三,影響基金跟蹤誤差的主要因素有基金分紅、申購贖回份額、基金費用以及其他因素。
【關鍵詞】：交易型開放式指數(shù)基金 跟蹤誤差 多元線性回歸
【學位授予單位】：西北農林科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 導論10-19
• 1.1 研究背景10
• 1.2 研究的目的和意義10-11
• 1.2.1 研究目的10-11
• 1.2.2 研究意義11
• 1.3 研究動態(tài)11-16
• 1.3.1 國外研究動態(tài)11-14
• 1.3.2 國內研究動態(tài)14-16
• 1.3.3 國內外研究評述16
• 1.4 研究思路與方法16-18
• 1.4.1 研究思路16-17
• 1.4.2 研究方法17-18
• 1.5 論文的創(chuàng)新之處18-19
• 第二章 交易型開放式指數(shù)基金跟蹤誤差的理論基礎19-23
• 2.1 交易型開放式指數(shù)基金的含義及分類19-20
• 2.2 交易型開放式指數(shù)基金的特點20
• 2.3 跟蹤誤差的含義20
• 2.4 跟蹤誤差模型的計算方法20-22
• 2.5 本章小結22-23
• 第三章 交易型開放式指數(shù)基金的發(fā)展現(xiàn)狀23-26
• 3.1 國外交易型開放式指數(shù)基金的發(fā)展現(xiàn)狀23-24
• 3.2 我國交易型開放式指數(shù)基金的發(fā)展現(xiàn)狀24-25
• 3.2.1 我國交易型開放式指數(shù)基金的產生與發(fā)展24-25
• 3.2.2 我國交易型開放式指數(shù)基金存在的問題25
• 3.3 本章小結25-26
• 第四章 交易型開放式指數(shù)基金跟蹤誤差的實證分析26-36
• 4.1 樣本數(shù)據(jù)選取及處理26-28
• 4.1.1 數(shù)據(jù)來源與選取26-27
• 4.1.2 數(shù)據(jù)處理27-28
• 4.2 樣本信息比較分析28-30
• 4.3 標準差偏離度法與絕對平均偏差法對比實證分析30-31
• 4.4 樣本回歸分析31-34
• 4.4.1 平穩(wěn)性檢驗31-33
• 4.4.2 線性回歸結果及分析33-34
• 4.5 本章小結34-36
• 第五章 交易型開放式指數(shù)基金跟蹤誤差影響因素分析36-51
• 5.1 跟蹤誤差異常值實證分析36-45
• 5.1.1 樣本基金殘差分布情況36-44
• 5.1.2 異常值產生的原因分析44-45
• 5.2 多元線性回歸實證分析45-50
• 5.2.1 多元線性回歸模型的設置45-46
• 5.2.2 基金分紅影響因素分析46-48
• 5.2.3 申購贖回影響因素的分析48-50
• 5.2.4 其他因素分析50
• 5.3 本章小結50-51
• 第六章 結論與建議51-53
• 6.1 結論51
• 6.2 建議51-53
• 參考文獻53-55
• 致謝55-56
• 作者簡介56

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本文編號：850144