本文關(guān)鍵詞：基于投資結(jié)果的情緒資產(chǎn)定價(jià)模型及應(yīng)用

  更多相關(guān)文章： 行為金融 資產(chǎn)定價(jià) 情緒因子 慣性 反轉(zhuǎn)

【摘要】：通過考慮投資者在不同時(shí)期的情緒變化建立了受投資結(jié)果影響的情緒資產(chǎn)定價(jià)模型,模型分析表明:若有信息投資者在不同時(shí)期收到符號(hào)相同的信號(hào),則投資者的市場情緒加重,表現(xiàn)為資產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)上漲或下跌,反之,資產(chǎn)價(jià)格保持不變。模型的意義在于能夠很好地解釋短期收益慣性、長期收益反轉(zhuǎn)以及資產(chǎn)價(jià)格泡沫等現(xiàn)象,并論證了認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)與認(rèn)知收益呈負(fù)相關(guān)的實(shí)證結(jié)論。
【作者單位】： 上海應(yīng)用技術(shù)大學(xué)理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 行為金融 資產(chǎn)定價(jià) 情緒因子 慣性 反轉(zhuǎn)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71171120)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言行為金融主要從投資者的心理和行為出發(fā),結(jié)合金融市場特征來解釋金融市場中的諸多異�，F(xiàn)象,目前代表性的投資行為模型主要有BSV(1998)[1]、DHS(1998)、HS(1999)、羊群效應(yīng)模型。行為資產(chǎn)定價(jià)模型的建立雖然能夠有效地解釋金融市場中的過度反應(yīng)、反應(yīng)不足、短期收益的

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本文編號(hào)：845124