本文關鍵詞：賣空機制與股票市場穩(wěn)定性——基于周末效應視角

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【摘要】：賣空交易是否加劇股票市場波動是一個有爭議的話題。本文基于周末效應視角,運用混合面板回歸和分位數(shù)回歸方法,研究賣空交易對周末效應的影響,進而分析賣空交易對股票市場穩(wěn)定性的影響。研究結果表明:賣空交易顯著增強了股價的周末效應,且股價的周末效應越強,賣空交易的影響越大。我國融券交易機制不僅未能起到"股票市場穩(wěn)定器"作用,反而加劇了市場波動。監(jiān)管當局應對融券交易機制加以完善,控制其對股票市場穩(wěn)定性的不利影響,保障我國股票市場的長期平穩(wěn)發(fā)展。
【作者單位】： 暨南大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 金融市場穩(wěn)定 融資融券 周末效應 有效市場假說 賣空約束
【基金】：暨南大學研究生“菁英學子”計劃項目 廣東大學生科技創(chuàng)新培育項目(項目編號:PDJH2016B0067)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 我國于2010年推出融資融券制度,旨在通過引入賣空機制提高股票市場的穩(wěn)定性和運行效率。然而,伴隨著2015年我國股票市場暴跌,賣空機制被推到了風口浪尖,賣空交易是否引起股票市場暴跌、加劇市場波動成為2015年以來的一個熱門話題。一方面,肖浩和孔愛國(2014)認為,融

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本文編號：813982