發(fā)布時間：2017-09-04 03:20

  本文關(guān)鍵詞：基于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換PTTGARCH模型滬深股市波動率的估計

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【摘要】：考慮股市收益率波動存在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換特征以及描述波動非線性和非對稱特征的冪變換門限GARCH(PTTGARCH)模型,本文提出結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換PTTGARCH模型.選取滬深300指數(shù)日對數(shù)收益率作為研究對象,將股指的波動變化分為下跌、上漲和盤整三個狀態(tài):選用2013年7月1日至2015年12月17日以及2015年12月18日至2016年1月8日作為樣本內(nèi)和樣本外時期:分別應(yīng)用GARCH,EGARCH,APGARCH,PTTGARCH模型及具有結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的相應(yīng)模型對滬深股市波動率進行估計和預(yù)測,利用高頻數(shù)據(jù)得到的已實現(xiàn)波動率作為股指實際波動率的估計.采用平均平方誤差(MSE_1,MSE_2),平均絕對誤差(MAE_1,MAE_2)對估計與預(yù)測的波動率進行評價,并采用模型信度集(MCS)檢驗比較各模型估計和預(yù)測能力.研究結(jié)果表明:單狀態(tài)和具有馬爾可夫結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換PTTGARCH模型在樣本內(nèi)和樣本外的擬合和預(yù)測結(jié)果均更為準確.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： GARCH模型族 PTTGARCH模型 馬爾可夫結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換 波動率
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71271011,71571009) 新世紀優(yōu)秀人才支持計劃(NCET-13-1058)~~
【分類號】：F832.51
【正文快照】： i引言隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展,金融業(yè)的作用和地位越來越突出,中國已經(jīng)逐漸成為亞洲的又一大金融中心.但是,我國股票市場作為發(fā)展中國家新興市場尚未處于成熟階段,受全球經(jīng)濟形勢變化的影響,加上國內(nèi)政策變動.以及各種信息沖擊.其波動性較大.難以預(yù)測·致使股票市場的風險增加

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本文編號：789049