本文關(guān)鍵詞：時(shí)間序列因子模型在銀行板塊的應(yīng)用研究

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【摘要】：隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,銀行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)尤其是金融業(yè)中發(fā)揮著愈來(lái)愈重的作用,扮演著至關(guān)重要的角色。滬深股市銀行板塊的16家上市公司作為我國(guó)金融行業(yè)的翹楚,在我國(guó)資本市場(chǎng)的地位舉足輕重,具有極強(qiáng)的代表性。因此,密切關(guān)注銀行板塊上市銀行的動(dòng)向和漲跌趨勢(shì)對(duì)于觀測(cè)銀行板塊以及整個(gè)資本市場(chǎng)極具意義。銀行板塊眾多的上市公司為分析銀行板塊股票價(jià)格指數(shù)提供了豐富的信息,但同時(shí)也增加了問(wèn)題分析的復(fù)雜性。本文從降維的視角,選取銀行板塊16家上市公司2015年共244個(gè)交易日的每日收盤價(jià)數(shù)據(jù),建立時(shí)間序列因子模型。主要內(nèi)容分為四部分:第一部分是前言,介紹銀行板塊股票價(jià)格指數(shù)研究的背景和目的,以及本文的方法路線和結(jié)構(gòu)框架;第二部分介紹了因子分析的基本思想,模型估計(jì)和流程步驟;第三部分是動(dòng)態(tài)和靜態(tài)時(shí)間序列因子模型的建立和估計(jì),詳細(xì)系統(tǒng)地介紹這種新的因子降維方法,其中重點(diǎn)介紹了因子個(gè)數(shù)的比值估計(jì)量,本文主要研究工作的理論基礎(chǔ)即在于此,并進(jìn)一步對(duì)兩種模型進(jìn)行了模擬分析;第四部分是實(shí)例分析與論證,運(yùn)用模型對(duì)銀行板塊進(jìn)行研究,首先進(jìn)行傳統(tǒng)的因子分析,其次運(yùn)用新方法,最終選擇靜態(tài)模型并確定因子個(gè)數(shù)為1,以這個(gè)公共因子來(lái)分析研究銀行板塊股價(jià)指數(shù)的變動(dòng)情況;第五部分是結(jié)論與建議,通過(guò)新舊方法的對(duì)比分析,發(fā)現(xiàn)新方法更加客觀,通過(guò)動(dòng)態(tài)模型和靜態(tài)模型的對(duì)比,發(fā)現(xiàn)靜態(tài)模型具有更加優(yōu)良的性質(zhì),此外結(jié)合銀行板塊的行情提出了一些建議。本文的創(chuàng)新之處有二:一是引入國(guó)外最新提出的基于比值的估計(jì)來(lái)確定因子個(gè)數(shù)的方法,為國(guó)內(nèi)此方面的研究提供了前沿性的參考信息。傳統(tǒng)的因子分析通常利用累積貢獻(xiàn)率使所選取的公共因子的信息量的和達(dá)到總體信息量的一個(gè)合適比例,但該方法帶有較大的主觀性,定義基于特征根比值的因子個(gè)數(shù)的估計(jì)量來(lái)估計(jì)因子個(gè)數(shù)則更為客觀有力;二是將因子分析與時(shí)間序列結(jié)合在一起,從具有相關(guān)性的時(shí)間序列中尋找公共因子,使因子分析帶有了時(shí)間點(diǎn)的烙印,而傳統(tǒng)的因子模型則是基于一次獨(dú)立的觀測(cè)。
【關(guān)鍵詞】：因子分析 時(shí)間序列 動(dòng)態(tài)模型 靜態(tài)模型 特征值比 銀行板塊
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F832.3
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-7
• 1 前言7-11
• 1.1 選題背景和意義7-8
• 1.2 研究思路及方法8-10
• 1.3 創(chuàng)新之處10-11
• 2 因子分析的基本理論11-16
• 2.1 因子分析的基本思想11-12
• 2.2 因子模型12-14
• 2.3 因子載荷的求解14-15
• 2.4 因子旋轉(zhuǎn)15
• 2.5 因子得分15-16
• 2.6 因子分析的步驟與邏輯框圖16
• 3 動(dòng)態(tài)及靜態(tài)的時(shí)間序列因子模型的理論模型及模擬分析16-22
• 3.1 動(dòng)態(tài)的時(shí)間序列因子模型16-19
• 3.2 靜態(tài)的時(shí)間序列因子模型19-20
• 3.3 模擬分析20-22
• 4 因子分析在銀行板塊的實(shí)證研究22-36
• 4.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)獲取22
• 4.2 數(shù)據(jù)預(yù)處理22-26
• 4.3 確定是否適合因子分析26-27
• 4.4 傳統(tǒng)的因子分析27-28
• 4.5 動(dòng)態(tài)的時(shí)間序列因子分析28-33
• 4.6 靜態(tài)的時(shí)間序列因子分析33-36
• 5 結(jié)論36-39
• 5.1 研究成果36-37
• 5.2 政策與建議37-39
• 參考文獻(xiàn)39-40
• 附錄40-48
• 致謝48

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 劉建和;方慶松;陳柯亦;;基于因子模型的指數(shù)跟蹤研究綜述[J];中國(guó)證券期貨;2010年11期

2 杜本峰;因子模型在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算分析中的應(yīng)用[J];中國(guó)管理科學(xué);2004年03期

3 牛晉霞;趙芳;;股權(quán)分置改革對(duì)資本市場(chǎng)的有效性影響——基于三因子模型的實(shí)證研究[J];山西青年管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2009年01期

4 馬廣奇;許華;張林云;;陜西省上市公司運(yùn)營(yíng)狀況的因子模型分析[J];陜西科技大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2009年02期

5 王s，

本文編號(hào)：789015