基于股改視角的股票價格與公司價值的相關(guān)性分析及研究.pdf
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西南財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文基于股改視角的股票價格與公司價值的相關(guān)性研究姓名:楊登偉申請學(xué)位級別:碩士專業(yè):會計學(xué)指導(dǎo)教師:樊行健20081201摘要摘要在一個成熟、健康和理性的證券市場中,股票價格應(yīng)該與公司價值高度相關(guān),價格及時反映價值的變化,并且以價值為基礎(chǔ),匿繞價值上下波動,麗不會長期偏離其價值。而我國證券市場自產(chǎn)生以來,可以說極不成熟,具有明顯區(qū)別予歐美成熬市場的特點,主要表現(xiàn)遺效率偏低,市場的乎均市盈率在過去幾年間大幅上升,股指大起大落,而在同一期間,平均每股盈利(EPS)增長綴不明顯,投資入難以通過以價值研究為導(dǎo)囊的投資行為獲褥滿意的收益。股票市場價格與其價值的差異就是我們常說的股市泡沫,這是一種經(jīng)濟失衡現(xiàn)象,泡沫越大,市場的投機性越強,股毒沲沫壹接關(guān)系到證券市場的健康發(fā)展及對資源的有效配置。本文將通過理論和實證研究的方法,對股票價格與公司價值相關(guān)性的表現(xiàn)及其變化進行分析和檢驗;同時,有關(guān)我困股市是否存在泡沫一直是一個有爭漢的問題,本文也將通過實證檢驗來加以判斷。在股改之前,我國股i再的無效性或弱有效性,最根本的制度性原因是股權(quán)的流動牲分裂,郾菲流通股東和流通股東所持有的兩類股權(quán)在流動性上是異質(zhì)的。上市公司股權(quán)分置狀況...
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本文編號:75747
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