本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司信用評(píng)級(jí)與并購(gòu)支付方式的選擇

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【摘要】：為了研究我國(guó)上市公司信用評(píng)級(jí)對(duì)并購(gòu)支付方式的影響,以2012—2014年發(fā)生的上市公司并購(gòu)事件為樣本,利用Logistic回歸模型,從信用評(píng)級(jí)存在與否、信用評(píng)級(jí)水平兩個(gè)方面進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明,在我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境下,主并方是否擁有信用評(píng)級(jí)并不會(huì)對(duì)并購(gòu)支付方式產(chǎn)生顯著影響。但是,當(dāng)擁有信用評(píng)級(jí)時(shí),評(píng)級(jí)較高的公司更傾向于使用現(xiàn)金支付,因?yàn)檩^高的信用評(píng)級(jí)能夠提高其債務(wù)融資能力,這些公司能夠通過(guò)債務(wù)融資對(duì)并購(gòu)對(duì)價(jià)進(jìn)行支付。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【關(guān)鍵詞】： 信用評(píng)級(jí) 支付方式 融資約束 公司并購(gòu)
【基金】：天津市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃課題(TJGL15-003)
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 在并購(gòu)活動(dòng)中,支付方式的選擇不僅受經(jīng)濟(jì)、政治、法律等宏觀因素的影響,同時(shí)與企業(yè)控制權(quán)、財(cái)務(wù)狀況等微觀因素息息相關(guān)。不同的支付方式會(huì)對(duì)公司未來(lái)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營(yíng)管理及融資決策帶來(lái)不同的影響。因此,正確選擇支付方式將對(duì)并購(gòu)活動(dòng)的成功起到至關(guān)重要的作用。，

本文編號(hào)：749817