本文關鍵詞：區(qū)分大、小跳躍的已實現(xiàn)波動模型及其預測精度評價

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【摘要】：文章運用日內(nèi)高頻價格估計金融資產(chǎn)每日波動,并將其區(qū)分為具有不同統(tǒng)計特性的連續(xù)與跳躍成分�？紤]到不同規(guī)模的跳躍可能對應于不同的風險源并具有不同的時間序列特征,提出在已實現(xiàn)波動HAR-RV-J模型和HAR-RV-CJ模型基礎上,選擇合適的閾值,將跳躍波動進一步細分為大跳躍與小跳躍,構建區(qū)分大、小跳躍的HAR-RV-J-BS和HAR-RV-CJ-BS模型。使用滬深300指數(shù)5分鐘高頻價格的滾動窗一步外推預測以及SPA檢驗表明,HAR-RV-CJ-BS模型對于滬深300指數(shù)短期、中期、長期波動均有最強的預測能力。
【作者單位】： 南京大學工程管理學院;
【關鍵詞】： 大、小跳躍 已實現(xiàn)波動 HAR模型 樣本外預測 SPA檢驗
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71201075) 江蘇省自然科學基金面上項目(BK2011561) 高等學校博士學科點專項科研基金資助項目(20120091120003) 教育部留學回國人員科研啟動基金資助項目
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言波動率是投資組合決策、衍生產(chǎn)品定價,以及新巴塞爾協(xié)議資本充足率計算、Risk Metrics與Va R等風險管理指標計算等各類金融活動的核心要素,因而對波動率模型的研究一直以來都得到學者們的大量關注。早期研究使用日數(shù)據(jù)或者更低頻的數(shù)據(jù),通過對資產(chǎn)收益條件方差建立自回歸

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本文編號：722447