本文關(guān)鍵詞：國家主權(quán)信用評級、跨國傳染與股票市場回應(yīng)——基于全球48個經(jīng)濟體的事件研究

  更多相關(guān)文章： 主權(quán)信用評級 傳染效應(yīng) 股市超額收益 事件研究法

【摘要】：掌握主權(quán)信用評級變動的市場影響及其傳染機制,對于投資者、國家金融安全及政府采取應(yīng)對措施來說都意義重大。文章采用事件研究法,以1990-2013年全球48個經(jīng)濟體發(fā)生的評級事件和每日股指收益率數(shù)據(jù)為樣本,實證研究了事件國評級變動對非事件國股票市場的影響及其傳染渠道,結(jié)果表明:(1)評級下調(diào)會對股票市場產(chǎn)生顯著為負(fù)的超額收益,但評級上調(diào)產(chǎn)生的超額收益不顯著;(2)股票市場可以提前預(yù)測評級下調(diào)事件,但不能預(yù)測評級上調(diào)事件;(3)季風(fēng)效應(yīng)對評級調(diào)整的市場傳染有一定的解釋力;(4)凈傳染效應(yīng)基本不顯著,這說明評級事件的市場傳染應(yīng)該有經(jīng)濟基礎(chǔ),而不是由投資者心理預(yù)期這類非基本面因素造成的;(5)溢出效應(yīng)可以較好地解釋評級的市場傳染,是評級變動影
【作者單位】： 北京大學(xué)國家發(fā)展研究院;中國工商銀行博士后科研工作站;
【關(guān)鍵詞】： 主權(quán)信用評級 傳染效應(yīng) 股市超額收益 事件研究法
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目(16CJY035)
【分類號】：F831.51
【正文快照】：

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 金雪軍,謝巍,龔一慶;論利率與股票市場的適應(yīng)性[J];企業(yè)經(jīng)濟;2000年08期

2 周陽敏;中國股票市場的理性時代[J];管理與財富;2000年04期

3 辜曉川;股票市場制度創(chuàng)新的內(nèi)容[J];四川財政;2001年04期

4 張方昌,于維英;中國需要怎樣的股票市場[J];商業(yè)時代;2001年08期

5 吳美倫,葉普照;中國大陸股票市場A股效應(yīng)之探討[J];深圳大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版);2001年02期

6 鄭靜;股票市場功能傳導(dǎo)機制分析[J];特區(qū)理論與實踐;2001年11期

7 欒雅鈞;臺灣股票市場與祖國大陸股票市場的比較[J];亞太經(jīng)濟;2001年01期

8 ;名刊點睛[J];網(wǎng)際商務(wù);2001年17期

9 徐平福;我國大陸股票市場制度性風(fēng)險及其控制[J];電子科技大學(xué)學(xué)報(社科版);2002年04期

10 陳端計;中國股票市場的回顧、現(xiàn)狀及展望[J];綏化師專學(xué)報;2002年03期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄭長德;;中國股票市場與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析[A];中國經(jīng)濟發(fā)展進程中的熱點問題探討[C];2003年

2 周麗輝;;轉(zhuǎn)軌期中國股票市場制度設(shè)計分析[A];第三屆中國金融論壇論文集[C];2004年

3 李玉梅;閆相斌;胡洋;;在線股評對股票市場的影響分析[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

4 鄭勇;葉瑞紅;;我國股票市場對居民消費需求影響的思考[A];第十一屆全國經(jīng)濟管理院校工業(yè)技術(shù)學(xué)研究會論文集[C];2012年

5 王文舉;劉碩;;股票市場機構(gòu)投資者共謀違規(guī)行為監(jiān)管的博弈分析與動態(tài)仿真研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第9卷）[C];2008年

6 陸蓉;徐龍炳;;中國股票市場對政策信息的不平衡性反應(yīng)研究[A];經(jīng)濟學(xué)（季刊）第3卷第2期（總第10期）[C];2004年

7 廖士光;;中國股票市場流通性價值研究[A];上海市社會科學(xué)界第五屆學(xué)術(shù)年會文集（2007年度）（經(jīng)濟·管理學(xué)科卷）[C];2007年

8 楊淑慧;;股票的價值——透過表象看本質(zhì)[A];中國對外經(jīng)濟貿(mào)易會計學(xué)會2012年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2012年

9 ;第十五章 股票市場的實證研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第1卷）[C];2000年

10 郭多祚;徐占東;;第三十八章 中國股票市場β和收益關(guān)系的實證分析[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第3卷）[C];2002年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 資深股權(quán)投資基金管理人 曾梓;小心貌似“旺夫相”的股票[N];第一財經(jīng)日報;2013年

2 中南財經(jīng)政法大學(xué)廉政研究院教授 、院長 喬新生;股票市場是中國社會的晴雨表[N];證券時報;2013年

3 華龍證券有限責(zé)任公司 雷原 李登武;中國股票市場熱點問題的理論思考（下）[N];財經(jīng)時報;2001年

4 本報記者 廖新軍;“跟蹤股票”：登陸歐洲的創(chuàng)新工具[N];國際金融報;2000年

5 中山大學(xué) 白欽先 徐沛;金融理論中的股票市場[N];上海金融報;2003年

6 ;股票典當(dāng)幫你解“套”[N];上海金融報;2005年

7 安果;我的股票分類觀[N];山西經(jīng)濟日報;2001年

8 司沛柯;為什么總是股票？[N];證券時報;2005年

9 和平;股票市場提升消費信心[N];北京商報;2007年

10 侯捷寧;公司債不會沖擊股票市場[N];證券日報;2007年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王蘭軍;中國股票市場功能演進與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2002年

2 顧鵬;宏觀經(jīng)濟沖擊、信息傳導(dǎo)與中國股票市場[D];南京大學(xué);2015年

3 司侃達(dá)（Skanthavarathar Ramesh）;股票市場對股息和政治信息的反應(yīng)[D];華中科技大學(xué);2015年

4 張馳;股票市場半知情交易者的行為理論與實證研究[D];天津大學(xué);2015年

5 高汝召;中國經(jīng)濟政策不確定性下的股票市場和國債市場間相關(guān)性研究[D];南京大學(xué);2016年

6 蘇波;交易者的學(xué)習(xí)適應(yīng)性行為對股票市場影響的仿真實驗研究[D];廈門大學(xué);2009年

7 闕紫康;中國股票市場制度效率研究[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2002年

8 劉柯杰;中國股票市場促進經(jīng)濟增長研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

9 闕偉成;中國股票市場發(fā)展問題研究[D];武漢大學(xué);2004年

10 張炳雷;中國股票市場的制度缺失研究[D];吉林大學(xué);2006年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 傅鼎;我國股票市場承載力評價體系研究[D];中國海洋大學(xué);2011年

2 王金曉;投資機會對股票預(yù)期收益的影響[D];南京理工大學(xué);2015年

3 趙海朋;國內(nèi)量化選股模型研究[D];蘇州大學(xué);2015年

4 鞏鵬X;基于協(xié)整的金融復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)研究[D];云南財經(jīng)大學(xué);2015年

5 余翠;中國股指期貨與股票市場的關(guān)聯(lián)性研究[D];沈陽理工大學(xué);2015年

6 徐寅祥;我國股市噪聲交易對收益率的影響分析[D];福建師范大學(xué);2015年

7 劉宗鵬;利率與股票市場價格指數(shù)波動相關(guān)性研究[D];山東大學(xué);2015年

8 劉樹培;基于超網(wǎng)絡(luò)的股票之間的相關(guān)性研究[D];大連海事大學(xué);2015年

9 袁杰;關(guān)于股票市場中股票間相關(guān)性測量方法的研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2015年

10 陳亮;基于微博輿情的股票高頻交易分析技術(shù)研究與實現(xiàn)[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

，

本文編號：609077