本文關鍵詞：中國巨災債券定價策略與期限結構研究——以地震債券為例

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【摘要】：根據(jù)債券市場情況和投資者的風險偏好,采用不完全市場的均衡定價模型,以震級和保險損失作為混合觸發(fā)條件,研究了中國地震巨災債券的定價策略�？紤]到中國地震災害的分布和極值情況,使用極值理論得到擬合分布,并通過二元t-Copula函數(shù)獲得其聯(lián)合分布。同時以CIR隨機利率模型作為利率期限結構,利用基于Halton序列的擬蒙特卡洛法得到不同期限混合觸發(fā)型巨災債券的價格,從而構建出中國巨災債券定價的優(yōu)化策略。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學金融學院;中央財經(jīng)大學中國精算研究院;
【關鍵詞】： 巨災債券 定價策略 均衡定價模型 期限結構 擬蒙特卡洛
【基金】：教育部人文社科重點研究基地重大項目(15JJD790036)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 周明中央財經(jīng)大學中國精算研究院,北京100081一、引言與文獻綜述2015年7月,中國再保險集團作為發(fā)起人,通過Panda Re發(fā)行了中國第一支地震債券,研究適合中國市場的巨災債券定價策略具有現(xiàn)實意義。對于巨災債券的定價,國外研究起步較早。Merton(1976)[1]、Cox et al.(1985)[2]提

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊曄;;巨災債券的定價模型比較研究[J];統(tǒng)計與決策;2008年06期

2 楊曄;;關于推進我國巨災債券的研究[J];安徽大學學報(哲學社會科學版);2008年04期

3 楊曄;;關于巨災債券定價模型的研究[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2009年05期

4 陳彬;劉文可;;巨災債券在我國的應用分析[J];世界經(jīng)濟情況;2009年07期

5 肖福菊;許欣欣;鄭長德;;巨災債券的運作原理及在我國的應用[J];海南金融;2009年11期

6 張s，

本文編號：608812