本文關(guān)鍵詞：A股與美股、港股聯(lián)動性的兩次比較

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【摘要】：本文采用協(xié)整模型和結(jié)構(gòu)向量自回歸模型(SVAR),對2006年6月—2008年6月金融危機(jī)時期與2014年6月—2015年9月A股動蕩行情時期A股與美股、港股的聯(lián)動性進(jìn)行計量分析。研究結(jié)果表明,自金融危機(jī)后期以來,A股市場對美股與港股市場的激勵響應(yīng)效應(yīng)均在增強(qiáng)。在此輪A股動蕩時期,下行時期(2015年6月—2015年9月)A股市場對美股與港股市場的聯(lián)動影響力較上行時期(2014年6月—2015年6月)強(qiáng)。通過兩個特定意義時期的比較分析,得出國內(nèi)A股市場的相關(guān)政策和監(jiān)管啟示。
【作者單位】： 北京工業(yè)大學(xué)循環(huán)經(jīng)濟(jì)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 聯(lián)動性 SVAR模型 金融危機(jī) 動蕩行情
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“海外化石能源投資環(huán)境動態(tài)模擬和風(fēng)險博弈研究”(71273021);國家自然科學(xué)基金項目“能源輸入型城市能源生態(tài)系統(tǒng)建模及優(yōu)化路徑研究”(71673017)
【分類號】：F832.51;F837.12
【正文快照】： 一、引言2015年6月中旬至9月中旬,國內(nèi)A股市場經(jīng)歷了一輪凌厲的下跌,短期總體較高點跌幅超過了30%,這與之前股市的過度狂熱情景形成了巨大反差。A股市場劇烈的下跌與動蕩在一定程度上拖累了亞太與歐美股市。股市的波動會反映投資者對經(jīng)濟(jì)前景的信心。股市的表現(xiàn)也放大了投資者

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