發(fā)布時間：2017-07-18 08:21

  本文關(guān)鍵詞：業(yè)績預(yù)測的取整行為研究

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【摘要】：本文考察上市公司管理層業(yè)績預(yù)測披露中通過取整模糊預(yù)測的行為。研究發(fā)現(xiàn),上市公司在發(fā)布業(yè)績預(yù)測時傾向于以一定基數(shù)的倍數(shù)取整,而公司的實際盈余卻很少是這些基數(shù)的整數(shù)倍。進一步研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)不確定性較高以及行業(yè)競爭激烈時,公司更傾向于用高基數(shù)進行取整;且取整基數(shù)的高低與業(yè)績預(yù)測的質(zhì)量相關(guān):當(dāng)取整基數(shù)更高時,業(yè)績預(yù)測的準(zhǔn)確性較低,且高估利潤的行為更普遍;另外,公司業(yè)績預(yù)測的取整基數(shù)越高,資本市場對預(yù)測消息的反應(yīng)越弱,且對取整基數(shù)本身的反應(yīng)更趨于負(fù)向。本文的研究有助于投資者更好地解讀上市公司業(yè)績預(yù)測,并為他們的投資決策提供了重要參考。
【作者單位】： 清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 業(yè)績預(yù)測 取整行為 預(yù)測質(zhì)量
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目的資助(批準(zhǔn)號:71102006)
【分類號】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言上市公司業(yè)績預(yù)測作為一項重要的信息披露手段,在資本市場上具有降低信息不對稱、提升資源配置效率以及建立良好的投資者關(guān)系等積極作用(Healy and Palepu,2001),并對公司股價和分析師預(yù)測行為具有重要影響。近年來,國內(nèi)學(xué)術(shù)界逐漸開始關(guān)注管理層業(yè)績預(yù)測的披露行為(

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1 李s，

本文編號：556802