本文關(guān)鍵詞：業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的取整行為研究

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【摘要】：本文考察上市公司管理層業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)披露中通過取整模糊預(yù)測(cè)的行為。研究發(fā)現(xiàn),上市公司在發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)時(shí)傾向于以一定基數(shù)的倍數(shù)取整,而公司的實(shí)際盈余卻很少是這些基數(shù)的整數(shù)倍。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)不確定性較高以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈時(shí),公司更傾向于用高基數(shù)進(jìn)行取整;且取整基數(shù)的高低與業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的質(zhì)量相關(guān):當(dāng)取整基數(shù)更高時(shí),業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性較低,且高估利潤(rùn)的行為更普遍;另外,公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的取整基數(shù)越高,資本市場(chǎng)對(duì)預(yù)測(cè)消息的反應(yīng)越弱,且對(duì)取整基數(shù)本身的反應(yīng)更趨于負(fù)向。本文的研究有助于投資者更好地解讀上市公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè),并為他們的投資決策提供了重要參考。
【作者單位】： 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 業(yè)績(jī)預(yù)測(cè) 取整行為 預(yù)測(cè)質(zhì)量
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目的資助(批準(zhǔn)號(hào):71102006)
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言上市公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)作為一項(xiàng)重要的信息披露手段,在資本市場(chǎng)上具有降低信息不對(duì)稱、提升資源配置效率以及建立良好的投資者關(guān)系等積極作用(Healy and Palepu,2001),并對(duì)公司股價(jià)和分析師預(yù)測(cè)行為具有重要影響。近年來,國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界逐漸開始關(guān)注管理層業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的披露行為(

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2 張剛;;誰(shuí)在增長(zhǎng)?誰(shuí)在衰退?——2006年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)掃描[J];證券導(dǎo)刊;2006年24期

3 王軍;;行業(yè)財(cái)務(wù)信息的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)能力研究[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年04期

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2 記者 黃群;業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不“審慎” 修正“翻臉”如翻書[N];上海證券報(bào);2013年

3 本報(bào)記者　 彭運(yùn)年;業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)豈能如此隨意[N];中國(guó)證券報(bào);2006年

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5 王艷;72家公司近期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)調(diào)升幅度最大[N];上海證券報(bào);2006年

6 馬晉;對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)下調(diào)公司應(yīng)謹(jǐn)慎[N];上海證券報(bào);2006年

7 本版圖表：趙文;上市公司2003年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)總覽[N];證券日?qǐng)?bào);2003年

8 本報(bào)記者 陳建軍;忽上忽下 三鋼閩光業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)頻頻“看走眼”[N];上海證券報(bào);2008年

9 本報(bào)見習(xí)記者 朱文達(dá);泰爾重工中期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)轉(zhuǎn)身 董事長(zhǎng)攜子女套現(xiàn)忙[N];證券日?qǐng)?bào);2013年

10 記者 趙一蕙;上市公司頻頻修正業(yè)績(jī)預(yù)測(cè) 農(nóng)林牧漁增長(zhǎng)超預(yù)期[N];上海證券報(bào);2011年

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1 李s，

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