本文關鍵詞：隨機波動率Hull-White模型參數估計方法，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：構建隨機波動率的兩因子模型,應用兩階段半參數方法估計模型中的常系數參數,使用核估計方法估計長期均值函數,給出了兩階段估計方法的相容性和參數的漸近性性質.實證結果表明了對比常系數模型,引入長期均值函數模型將會改善似然函數估計值,而且也能夠很好地解釋中央銀行和政府已實施政策的有效性.此外,可以在不增加維數的條件下,使用該模型對利率衍生品進行更有效地定價.
【作者單位】： 莆田學院數學學院;莆田學院商學院;
【關鍵詞】： 長期均值 隨機波動率 短期利率模型 半參數估計 核估計方法
【基金】：國家自然科學基金資助項目(11471175) 福建省自然科學基金資助項目(2015J05012;2016J01677) 莆田學院育苗基金資助項目(2014060;2014061)
【分類號】：F224;F830.9
【正文快照】： i引言 利率是金融市場中非常重要的一個指標,幾乎所有的金融現象和活動都和利率相關.因此構建合適的短期利率模型變得尤為重要.構建短期利率模型可分為兩類:單因子模型;多因子模型.雖然實證表明了單因子模型也能很好地擬合市場的數據[1,2】,但是單因子模型無法產生較復雜的收

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