本文關(guān)鍵詞：中國對發(fā)達國家與金磚國家股市波動溢出效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：通過分階段構(gòu)建MGARCH-BEKK模型,來研究中國股市改革對發(fā)達市場中的美國、英國、德國和法國,以及對金磚國家股市的聯(lián)動影響,主要探討其波動溢出和沖擊傳導(dǎo)效應(yīng)。研究結(jié)果表明,在中國股市的擴張階段,各國股市之間尚處于割裂狀態(tài)。在規(guī)范發(fā)展階段,中國股市的波動會受到美國和歐洲市場的單向波動沖擊和溢出影響。在新興市場中,中國股市的波動會直接傳導(dǎo)到金磚各國家,其中印度對各國股市波動的反應(yīng)更敏感。在中國金融自由化進程中,中國股市波動與美國和歐洲市場,以及金磚各國存在雙向的溢出效應(yīng)。但總體上,中國股市對發(fā)達市場的影響作用還較弱,而對新興市場的波動溢出效應(yīng)更為顯著。
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股市聯(lián)動 波動溢出效應(yīng) 多元GARCH-BEKK模型 股票市場 新興市場 金磚國家
【基金】：國家社科基金重點項目(14AGL016)
【分類號】：F831.51;F224
【正文快照】： 一、引言國際股市聯(lián)動性是學(xué)術(shù)研究的熱點問題,股票市場投資收益率數(shù)據(jù)的研究有利于評估國際多元化投資組合的收益和風(fēng)險分散能力。早期文獻的研究對象主要集中于發(fā)達國家和成熟金融市場。Jaffe和Westerfield(1985)定性地分析了對美國、英國、加拿大和日本股票市場聯(lián)動性的主

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本文編號：420013