本文關(guān)鍵詞：投資者情緒對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響研究——基于連續(xù)資產(chǎn)定價(jià)模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：為了研究投資者情緒對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的長期影響,建立了一個(gè)基于投資者情緒的連續(xù)資產(chǎn)定價(jià)模型。與傳統(tǒng)觀點(diǎn)不同,模型顯示投資者情緒對(duì)均衡價(jià)格有顯著的長期影響,體現(xiàn)在隨機(jī)權(quán)重受到情緒的影響,而且時(shí)變情緒會(huì)導(dǎo)致多樣的價(jià)格變化形式。另外,100年后情緒投資者可以在資本市場中長期存在,特別是情緒接近于理性的和風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)較高的投資者,其未來資產(chǎn)縮水并不明顯。模型對(duì)非理性投資者的長期生存性異象給出了部分解釋。
【作者單位】： 華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院;深圳職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資者情緒 連續(xù)資產(chǎn)定價(jià)模型 時(shí)變情緒 長期生存性
【基金】：廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十二五”規(guī)劃學(xué)科共建項(xiàng)目“有限理性與行為資產(chǎn)定價(jià)模型研究”(項(xiàng)目編號(hào):GD15XLJ03)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言價(jià)格,而是如何測量投資者情緒和量化它的效果。在理論模Friedman(1953)提出的自然選擇觀點(diǎn)認(rèn)為,具有不正確型方面,目前對(duì)基于投資者情緒的資產(chǎn)定價(jià)模型的研究正蓬信念的投資者最終會(huì)被市場上那些具有理性信念的投資者勃發(fā)展,包括Lawrence et al(.2007)提出的基于情緒

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本文編號(hào)：411308