上市公司并購重組近年來一直都是非常活躍,其中既包含體量巨大的中國南北車合并,也包括各類中小上市公司的行業(yè)整合。并購重組通常伴隨著企業(yè)市場擴張、產(chǎn)業(yè)轉型、產(chǎn)品升級換代等,對上市公司乃至整個行業(yè)都能產(chǎn)生深遠影響,重點行業(yè)的寡頭壟斷企業(yè)進行并購還會對國民經(jīng)濟產(chǎn)生影響,因此國務院、國資委等主管部門不斷發(fā)文以規(guī)范上市公司的并購重組行為,證監(jiān)會也針對并購重組中出現(xiàn)的問題不斷修訂自己的管理辦法。本文以2017年全年證監(jiān)會并購重組委審核的全部并購重組案例作為研究樣本,采用事件研究法研究上市公司并購重組對股價的短期影響。研究的結果表明:(1)并購重組這一事件在短期內(nèi)確實能夠對上市公司的股價產(chǎn)生正面影響,并且其影響集中在公告前后的短短幾天內(nèi),炒作風潮的下降會導致上市公司股價在公告后的第4、5、6天有顯著的負收益;(2)并購重組的消息公告前很可能已經(jīng)被泄露了;(3)并購重組對深交所上市公司會產(chǎn)生顯著的正面影響,而對上交所上市公司會產(chǎn)生顯著的負面影響;(4)第二產(chǎn)業(yè)上市公司對并購重組的反應比第三產(chǎn)業(yè)強烈。最后基于本文研究的結果和發(fā)現(xiàn)的問題,本文提出了若干條關于改善上市公司并購重組監(jiān)管的意見,也對投資者提出了投...

【文章頁數(shù)】：46 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
    1.2 研究方法與思路
    1.3 研究框架
    1.4 文獻綜述
2 并購重組介紹和事件研究法
    2.1 并購重組的定義
    2.2 并購重組的分類
    2.3 A股當前并購重組的發(fā)展概況
    2.4 企業(yè)并購理論綜述
    2.5 上市公司并購重組對股價影響的因素
    2.6 市場有效性理論
    2.7 事件研究法介紹
3 上市公司并購對股價影響的計量分析
    3.1 樣本選擇和樣本數(shù)據(jù)分析
    3.2 計量分析結果和解析
4 結論
    4.1 研究結論
    4.2 研究展望
致謝
參考文獻



本文編號：3946491