發(fā)布時間：2024-03-28 03:10

　　基于芝加哥大學和耶魯大學聯(lián)合發(fā)布的中國經濟政策不確定性指數(shù),本文以A股上市的農業(yè)上市公司為研究對象,選取2011—2018年的季度報表數(shù)據,運用動態(tài)面板回歸模型研究經濟政策不確定性如何影響農業(yè)上市公司資本結構決策,最后實證結果的穩(wěn)健性也給予了充分的考慮與驗證。研究結論表明:(1)隨著經濟政策不確定性程度的上升,企業(yè)傾向于降低其資產負債率;(2)國有產權和銀企關聯(lián)能夠緩解經濟政策不確定性對農業(yè)上市公司資本結構的負面影響;(3)在市場化程度較高的地區(qū),經濟政策不確定性與企業(yè)資本結構的負向關系較顯著;(4)經濟政策不確定性與商業(yè)信用呈正相關關系,當經濟政策不確定性上升時,農業(yè)上市公司的商業(yè)信用規(guī)模將增大,使企業(yè)的資本結構得到調整。為此,本文提出對應的政策建議。

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、研究設計
    (一)研究假設
        1.經濟政策不確定性與資本結構。
        2.所有權性質對經濟政策不確定性與資本結構關系的調節(jié)作用。
        3.銀企關聯(lián)對經濟政策不確定性與資本結構關系的調節(jié)作用。
        4.市場化程度對經濟政策不確定性與資本結構關系的調節(jié)作用。
        5.經濟政策不確定性與商業(yè)信用。
    (二)樣本選擇與數(shù)據來源
    (三)變量設定
        1.資本結構。
        2.經濟政策不確定性。
        3.異質性因素。
        4.控制變量。
三、實證結果與分析
    (一)描述性統(tǒng)計
    (二)經濟政策不確定性與農業(yè)上市公司資本結構
    (三)經濟政策不確定性對農業(yè)上市公司資本結構影響的異質性
        1.考慮所有權性質。
        2.考慮銀企關聯(lián)。
        3.考慮市場化程度。
    (四)經濟政策不確定性與商業(yè)信用
    (五)穩(wěn)健性檢驗
四、研究結論與啟示
    (一)研究結論
    (二)政策啟示



本文編號：3940910