近年來,我國股票市場上出現(xiàn)了許多上市公司紛紛變更股票簡稱的現(xiàn)象。根據(jù)傳統(tǒng)的金融學理論,排除因主營業(yè)務變更、重大資產(chǎn)重組等原因所導致的簡稱變更情況,股票簡稱變更作為一種“非事件”,未包含任何關于股票投資價值的有用信息,理論上不應該對股票價格產(chǎn)生影響,但通過調(diào)查發(fā)現(xiàn),實際情況卻并非如此,在公司發(fā)布股票簡稱變更公告前后的一段時間里,往往會出現(xiàn)股票價格的明顯波動。本文的研究目的就是要從實證分析的角度出發(fā),利用事件研究法及回歸分析法,對股票簡稱變更的短期及長期的市場效應作進一步的探討。本文以2012-2017年間我國所有A股上市公司中發(fā)布過主動變更股票簡稱公告的公司為研究對象(即排除了被ST、ST摘帽所導致的股票簡稱變更情況),以上市公司發(fā)布的公告為主要依據(jù),根據(jù)不同的變更原因對研究對象進行分類,主要研究上市公司主動變更股票簡稱行為引起的短期市場反應及對公司長期價值的影響,并試圖從行為金融學的角度,引入投資者情緒及投資者關注模型,對股票簡稱變更效應的影響因素進行分析。通過實證研究,本文主要得到了以下結論:(1)總體樣本在股票簡稱變更公告事件窗(-1,0)內(nèi)存在顯著為正的累計超額收益率,變更公告信...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

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致謝
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容
    1.4 研究方法
    1.5 創(chuàng)新點與不足之處
第2章 文獻綜述與基礎理論
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 股票名稱與股價關系的相關研究
        2.1.2 引起股票簡稱變更原因的相關研究
        2.1.3 股票簡稱變更的市場反應研究
    2.2 基礎理論
        2.2.1 市場有效性理論
        2.2.2 過度反應理論
        2.2.3 投資者關注理論
        2.2.4 投資者情緒理論
    2.3 基礎理論與本文研究的關系
第3章 研究設計
    3.1 樣本選取
    3.2 描述性統(tǒng)計分析
        3.2.1 股票簡稱變更樣本分析
        3.2.2 超額收益及累計超額收益數(shù)據(jù)分析
第4章 上市公司股票簡稱變更效應的實證分析
    4.1 短期市場反應分析
        4.1.1 市場反應分析
        4.1.2 投資者關注、投資者情緒對短期市場反應的影響
    4.2 上市公司股票簡稱變更對公司長期價值影響分析
        4.2.1 模型設定與變量
        4.2.2 回歸分析
第5章 結論與展望
    5.1 主要結論
    5.2 研究展望
參考文獻



本文編號：3920753