債券市場一直存在著所謂的“城投信仰”,認(rèn)為城投債有政府信用背書,不存在信用風(fēng)險(xiǎn)。這也導(dǎo)致城投債市場虛假繁榮,債券產(chǎn)品良莠不齊,資產(chǎn)泡沫居高不下。伴隨著供給側(cè)改革的深入,經(jīng)濟(jì)改革步入深水區(qū),城投債券違約風(fēng)險(xiǎn)不斷涌現(xiàn)。在這種情況下,剖析城投債違約案例,有助于深入理解債券違約的影響因素,進(jìn)而降低違約風(fēng)險(xiǎn)。首先,“17兵團(tuán)六師SCP001”是首支在債券公開市場違約的城投債券。與其他發(fā)生非標(biāo)產(chǎn)品(信托、資管計(jì)劃)違約的城投債券相比,“17兵團(tuán)六師SCP001”債券違約信息豐富,市場影響深遠(yuǎn),具有很強(qiáng)的典型性和標(biāo)本意義。因此,本文將“17兵團(tuán)六師SCP001”債券違約案例作為研究對象。在分析國內(nèi)外債券違約和城投債的文獻(xiàn)資料的基礎(chǔ)上,本文確定了研究方向和論文框架。其次,本文回顧了中國城投債發(fā)展歷程和典型城投公司違約事件,系統(tǒng)分析城投債違約風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生機(jī)理,并從外生要素和內(nèi)生要素兩個層面對影響因素進(jìn)行梳理,得出違約風(fēng)險(xiǎn)評估框架。本文試圖揭露影響因素的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ),研究發(fā)現(xiàn)宏觀政策、地方政府行為、公司經(jīng)營和信用評級是主要影響因素,這也為下文論述奠定了基礎(chǔ)。再次,本文從歷史沿革、主營業(yè)務(wù)和公司定位三個方面全面介紹...

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景與研究意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        一、城投債發(fā)展背景
        二、城投債風(fēng)險(xiǎn)研究
        三、債券違約影響因素研究
        四、研究述評
    第三節(jié) 研究內(nèi)容與方法
        一、研究內(nèi)容
        二、研究方法
    第四節(jié) 本文的創(chuàng)新及不足
        一、創(chuàng)新點(diǎn)
        二、不足之處
第二章 我國城投債券違約風(fēng)險(xiǎn)綜合分析
    第一節(jié) 我國城投債概況
        一、起步階段(1992 年-2004 年)
        二、發(fā)展階段(2005 年-2008 年)
        三、繁榮階段(2009 年-2013 年)
        四、規(guī)范階段(2014年-至今)
    第二節(jié) 城投公司典型違約事件回顧
        一、2011 年貸款違約事件
        二、2014 年撤函事件
        三、2015 年擔(dān)保事件
        四、2018 年非標(biāo)事件
    第三節(jié) 城投債券違約影響因素分析
        一、違約事件發(fā)生機(jī)理
        二、影響因素成因分析
第三章 “17 兵團(tuán)六師SCP001”債券違約案例介紹
    第一節(jié) 公司概況
        一、歷史沿革
        二、主營業(yè)務(wù)
        三、公司定位
    第二節(jié) “17 兵團(tuán)六師SCP001”違約過程回顧
        一、債券發(fā)行背景
        二、債券基本情況
        三、債券違約回顧
    第三節(jié) 違約案例后續(xù)影響
        一、波及區(qū)域城投債券
        二、引發(fā)“城投信仰”大討論
        三、提供“城投債”研究契機(jī)
第四章 “17 兵團(tuán)六師SCP001”債券違約分析
    第一節(jié) 政策環(huán)境分析
        一、城投平臺面臨分化調(diào)整
        二、問責(zé)制度壓縮融資空間
        三、融資渠道全面受限
    第二節(jié) 地方政府行為分析
        一、地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力
        二、資金挪用分析
        三、經(jīng)營干涉分析
    第三節(jié) 公司經(jīng)營績效分析
        一、盈利能力分析
        二、現(xiàn)金流量分析
        三、償債能力分析
    第四節(jié) 信用評級分析
        一、信用評級公司簡介
        二、信用評級跟蹤情況
        三、信用評級行為分析
    第五節(jié) 違約原因總結(jié)
第五章 結(jié)論與建議
    第一節(jié) 主要結(jié)論
    第二節(jié) 對策建議
        一、完善債券市場建設(shè)
        二、規(guī)范地方政府管理
        三、提升城投公司經(jīng)營水平
參考文獻(xiàn)
致謝
在讀期間科研成果



本文編號：3833700