金融市場波動性方面的研究是分析資本資產(chǎn)定價、防范金融風(fēng)險等問題的基礎(chǔ)。金融市場進行定量研究的前提是對金融市場波動性進行準(zhǔn)確的刻畫,GARCH模型族是專門針對金融數(shù)據(jù)量體訂做的回歸模型,特別適用于波動性方面的分析和預(yù)測。但是,到目前為止,GARCH類模型已有30多種,究竟哪一種或者哪幾種模型更適合我國股票市場的實際情況呢?鑒于此,選取了6種常見的GARCH類模型作為研究對象,選取了2005年5月9日至2010年10月22日的上證綜合指數(shù)作為樣本數(shù)據(jù),主要工作及結(jié)論如下： (1)樣本數(shù)據(jù)處理及基本統(tǒng)計特征分析。對上證綜合指數(shù)進行對數(shù)差分處理之后,進行了基本統(tǒng)計量、尖峰厚尾特征分析。得到的結(jié)論為：上證綜合指數(shù)收益率具有明顯的尖峰厚尾特性,且樣本數(shù)據(jù)不服從正態(tài)分布。 (2) ARCH效應(yīng)檢驗。在建立模型之前論證了調(diào)整后的樣本數(shù)據(jù)是否存在高階的ARCH效應(yīng)。采用了拉格朗日乘數(shù)檢驗,得出的結(jié)論是：TR2=17.251>x0.052(1)=3.84,顯著拒絕原假設(shè),經(jīng)調(diào)整的樣本數(shù)據(jù)存在高階ARCH效應(yīng)。 (3)估計并預(yù)測6種GARCH類模型。分別采用極大似然估計方法和估計函數(shù)方法對調(diào)整后的樣本...

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【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究方法及論文框架
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 論文框架
    1.4 主要研究工作
第2章 文獻綜述
    2.1 國外文獻綜述
        2.1.1 GARCH 模型族
        2.1.2 模型估計方法
        2.1.3 預(yù)測模型選擇
    2.2 國內(nèi)文獻綜述
        2.2.1 GARCH 模型族
        2.2.2 預(yù)測模型選擇
第3章 GARCH模型族及其模型估計方法
    3.1 金融時間序列波動理論
        3.1.1 一般特征
        3.1.2 測量方法
    3.2 GARCH模型族
        3.2.1 ARCH 模型
        3.2.2 GARCH模型及其擴展
    3.3 模型估計方法
        3.3.1 參數(shù)化方法
        3.3.2 非參數(shù)化方法
        3.3.3 半?yún)?shù)化方法
第4章 預(yù)測績效評價方法
    4.1 “已實現(xiàn)”波動率
    4.2 損失函數(shù)理論
    4.3 SPA檢驗方法
第5章 實證研究
    5.1 數(shù)據(jù)選取
    5.2 基本統(tǒng)計特征分析
        5.2.1 數(shù)據(jù)處理
        5.2.2 r_t統(tǒng)計特征
        5.2.3 RV_t統(tǒng)計特征
    5.3 ARCH效應(yīng)檢驗
        5.3.1 LM檢驗理論
        5.3.2 估計均值方程
        5.3.3 估計方差方程
    5.4 模型預(yù)測結(jié)果
        5.4.1 MLE方法預(yù)測結(jié)果
        5.4.2 EF方法預(yù)測結(jié)果
    5.5 預(yù)測績效比較
        5.5.1 損失函數(shù)值
        5.5.2 SPA檢驗值
第6章 結(jié)束語
    6.1 結(jié)論
    6.2 不足之處
    6.3 進一步研究方向
參考文獻
致謝
附錄



本文編號：3787214