發(fā)布時(shí)間：2023-03-22 21:40

　　多年以來,我國(guó)證券發(fā)行一直采用嚴(yán)格的上市核準(zhǔn)制度。過去二十年余年中,面對(duì)較高的上市門檻以及尚未成熟的資本市場(chǎng),未能實(shí)現(xiàn)境內(nèi)上市的中國(guó)企業(yè)紛紛遠(yuǎn)赴海外市場(chǎng)尋求發(fā)展,其中美國(guó)資本市場(chǎng)以其雄厚的資金實(shí)力及相對(duì)成熟的環(huán)境獲得了眾多中概股企業(yè)的青睞,大多中國(guó)企業(yè)選擇赴美上市。近年來,隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善,而國(guó)外市場(chǎng)充斥著諸多對(duì)中概股企業(yè)的不利因素,大量中概股企業(yè)因海外發(fā)展受阻而走上私有化回歸之路。本文依據(jù)委托代理理論、企業(yè)估值理論、規(guī)避監(jiān)管理論以及股權(quán)融資理論,運(yùn)用規(guī)范研究、案例研究等方法,梳理了中概股企業(yè)VIE架構(gòu)搭建和拆除的特點(diǎn),以分眾傳媒作為案例研究對(duì)象,研究分析了分眾傳媒回歸上市的動(dòng)因、面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)對(duì)措施,通過對(duì)比分析總結(jié)了分眾傳媒回歸上市后的成效,并有針對(duì)性地給有意回歸上市的中概股企業(yè)以及我國(guó)資本市場(chǎng)的完善提出了建議。通過對(duì)分眾傳媒經(jīng)典案例的系統(tǒng)分析,清楚地表明分眾傳媒回歸上市是內(nèi)外因素共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果,公司為了扭轉(zhuǎn)低估的市值,降低上市維護(hù)費(fèi)用,提高融資效率,在國(guó)家政策的推動(dòng)下選擇了回歸上市。這一過程中,分眾傳媒面臨著資金風(fēng)險(xiǎn)、法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)以及再上市風(fēng)險(xiǎn),但公司憑借周密的規(guī)劃和...

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究方法
    1.4 研究思路與框架
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究框架
    1.5 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)
    2.1 上市公司私有化概述
        2.1.1 上市公司私有化概念
        2.1.2 上市公司私有化退市的主要方式
        2.1.3 上市公司私有化的基本流程
    2.2 VIE架構(gòu)概述
        2.2.1 VIE架構(gòu)含義與結(jié)構(gòu)
        2.2.2 VIE架構(gòu)拆除
    2.3 回歸上市理論基礎(chǔ)
        2.3.1 委托代理理論
        2.3.2 企業(yè)估值理論
        2.3.3 規(guī)避監(jiān)管理論
        2.3.4 股權(quán)融資理論
第三章 分眾傳媒回歸上市案例介紹
    3.1 分眾傳媒介紹
    3.2 分眾傳媒私有化退市
    3.3 分眾傳媒拆除VIE架構(gòu)
    3.4 分眾傳媒借殼七喜控股回歸上市
第四章 分眾傳媒回歸上市動(dòng)因及成效分析
    4.1 分眾傳媒選擇回歸上市動(dòng)因分析
        4.1.1 外部市場(chǎng)環(huán)境分析
        4.1.2 國(guó)家政策導(dǎo)向分析
        4.1.3 企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整分析
    4.2 分眾傳媒回歸上市風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)分析
    4.3 分眾傳媒回歸上市成效分析
        4.3.1 公司估值提升
        4.3.2 投資方獲利頗豐
        4.3.3 核心競(jìng)爭(zhēng)力提升
        4.3.4 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)改善
        4.3.5 再融資成效顯著
        4.3.6 上市維護(hù)成本降低
第五章 啟示與建議
    5.1 對(duì)中概股企業(yè)的啟示與建議
        5.1.1 理性選擇回歸上市
        5.1.2 加強(qiáng)實(shí)施過程的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
        5.1.3 做好回歸上市后的發(fā)展規(guī)劃
    5.2 對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的啟示與建議
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文
致謝



本文編號(hào)：3767632