中國(guó)股市是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng),對(duì)其行為特征的研究一直是熱點(diǎn)問題和重點(diǎn)領(lǐng)域。早期的研究大多基于有效市場(chǎng)的線性范式,但卻不斷受到市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行狀況的質(zhì)疑。隨后分形市場(chǎng)理論應(yīng)運(yùn)而生,開創(chuàng)了金融市場(chǎng)研究的新局面。本文就是以分形市場(chǎng)理論為基礎(chǔ),并結(jié)合結(jié)構(gòu)突變理論來探討滬深股市過去收益率序列的突變點(diǎn)及長(zhǎng)期記憶性,從而揭示中國(guó)股市的復(fù)雜性,為其健康發(fā)展提供新的思路和建議。本文主要的研究?jī)?nèi)容如下:1.通過蒙特卡羅實(shí)驗(yàn)闡明了結(jié)構(gòu)突變的存在易造成記憶參數(shù)的高估,隨后探測(cè)到滬深股市收益率序列各產(chǎn)生6個(gè)方差突變,并討論了結(jié)構(gòu)突變與重大經(jīng)濟(jì)事件的關(guān)聯(lián)性。2.從序列的非正態(tài)性和自相關(guān)性出發(fā),論證了弱式有效理論在中國(guó)股市的不適用性。在此基礎(chǔ)上,引入單一分形和多重分形的測(cè)度方法估計(jì)出中國(guó)股市整體樣本具有明顯的長(zhǎng)期記憶性,從而充分說明了中國(guó)股市是具有分形特征的市場(chǎng);而在以結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)為依據(jù)劃分的各子樣本區(qū)間內(nèi)記憶參數(shù)雖具有階段性但均小于全樣本區(qū)間,佐證了結(jié)構(gòu)突變會(huì)對(duì)長(zhǎng)期記憶參數(shù)造成誤判這一命題。3.運(yùn)用符號(hào)序列方法驗(yàn)證了滬深股市價(jià)格方向的可預(yù)測(cè)性,運(yùn)用時(shí)變Hurst指數(shù)驗(yàn)證了滬深股市價(jià)格趨勢(shì)的可預(yù)測(cè)性,并利用釋放的信號(hào)判斷市場(chǎng)...

【文章頁(yè)數(shù)】：72 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容與方法
    1.3 論文的結(jié)構(gòu)安排
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)與不足
2 相關(guān)理論及研究回顧
    2.1 有效市場(chǎng)理論及研究回顧
    2.2 長(zhǎng)期記憶性理論及研究回顧
    2.3 結(jié)構(gòu)突變理論及研究回顧
    2.4 滬深股市的研究現(xiàn)狀及評(píng)述
3 滬深股市結(jié)構(gòu)突變的實(shí)證研究
    3.1 結(jié)構(gòu)突變與偽長(zhǎng)期記憶性研究
    3.2 結(jié)構(gòu)突變的檢測(cè)方法
    3.3 數(shù)據(jù)選取說明
    3.4 實(shí)證結(jié)果分析
4 滬深股市長(zhǎng)期記憶性的實(shí)證研究
    4.1 基本統(tǒng)計(jì)特征
    4.2 單一分形下長(zhǎng)期記憶性的實(shí)證研究
    4.3 多重分形下長(zhǎng)期記憶性的實(shí)證研究
    4.4 不同階段下長(zhǎng)期記憶性的實(shí)證研究
5 滬深股市的可預(yù)測(cè)性研究
    5.1 價(jià)格方向的可預(yù)測(cè)性
    5.2 價(jià)格趨勢(shì)的可預(yù)測(cè)性
6 總結(jié)與展望
    6.1 論文主要結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
在校期間發(fā)表論文清單
致謝



本文編號(hào)：3767140