作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,促進(jìn)金融傳播和經(jīng)濟(jì)橫向聯(lián)系的重要途徑,期貨交易在中國發(fā)揮著重要作用。2015年8月25日起,中金所連續(xù)出臺一系列嚴(yán)格管控政策,調(diào)整股指期貨日內(nèi)開倉限制標(biāo)準(zhǔn)、提高各合約持倉交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、提高平倉手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)股指期貨市場長期未交易賬戶管理等,為抑制期指市場過度投機(jī)。限制性政策的出臺在一定程度上控制了過度投機(jī)的不良行為,但隨著流動性大幅減小的實(shí)際情況,股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮受到顯著影響。鑒于此,本文將政策出臺帶來的影響納入股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的研究中,探討不同政策環(huán)境下,上證50股指期貨與上證50指數(shù)現(xiàn)貨間的價格引導(dǎo)關(guān)系以及價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮,對市場有更深的了解。本文具體可分為四部分:第一部分即第一章,介紹本文的選題背景,介紹文章研究的內(nèi)容,介紹文章的邏輯結(jié)構(gòu)和具體的研究思路,指出本研究的創(chuàng)新與不足。第二部分為第二章和第三章。該部分是后續(xù)研究的相關(guān)理論基礎(chǔ)、理論分析與現(xiàn)狀分析。第二章先是對后續(xù)研究中涉及到的內(nèi)容進(jìn)行現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理,分別從國外研究和國內(nèi)研究兩個角度進(jìn)行綜述;然后是相關(guān)制度與理論基礎(chǔ)的介紹。第三章是研究問題的概況與研究現(xiàn)狀分析,介紹了股指期貨的發(fā)展以及...

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
第—章 引言
    第一節(jié) 選題背景
    第二節(jié) 研究內(nèi)容與意義
        一、研究內(nèi)容
        二、研究意義
    第三節(jié) 論文結(jié)構(gòu)與方法
        一、結(jié)構(gòu)安排
        二、研究方法
    第四節(jié) 重難點(diǎn)與創(chuàng)新
        一、重難點(diǎn)與不足
        二、創(chuàng)新之處
第二章 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)
    第一節(jié) 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        一、國外文獻(xiàn)綜述
        二、國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        三、國內(nèi)外研究評述
    第二節(jié) 期貨基礎(chǔ)制度
        一、保證金制度
        二、手續(xù)費(fèi)制度
        三、日內(nèi)開倉措施
第三章 股指期貨政策及對價格發(fā)現(xiàn)的影響
    第一節(jié) 我國股指期貨的發(fā)展
    第二節(jié) 限制性政策內(nèi)容
    第三節(jié) 限制性政策帶來的影響
        一、影響期貨交易的履約能力
        二、影響期貨市場的流動性
        三、影響市場的波動性
        四、影響期貨市場投資者情緒
第四章 上證50股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究
    第一節(jié) 研究假設(shè)提出
    第二節(jié) 檢驗(yàn)方法選擇
        一、平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        二、協(xié)整檢驗(yàn)
        三、向量誤差修正模型
        四、方差分解
    第三節(jié) 實(shí)證檢驗(yàn)
        一、數(shù)據(jù)選取與處理
        二、統(tǒng)計(jì)性描述
        三、結(jié)果與分析
    第四節(jié) 本章小結(jié)
第五章 日經(jīng)225對我國股指期貨的借鑒
    第一節(jié) 日股指期貨限制性政策出臺
    第二節(jié) 限制性政策對價格發(fā)現(xiàn)的影響
    第三節(jié) 股指期貨限制性政策放開
    第四節(jié) 開放限制性政策帶來的結(jié)果
    第五節(jié) 對我國股指期貨市場發(fā)展的啟示
第六章 結(jié)論與建議
    第一節(jié) 結(jié)論
    第二節(jié) 建議
        一、合理測度保證金水平
        二、區(qū)別設(shè)置開倉限額
        三、采取累進(jìn)手續(xù)費(fèi)
        四、豐富股指期貨品種
        五、明確監(jiān)管主體并強(qiáng)化監(jiān)管
        六、加強(qiáng)投資者教育
參考文獻(xiàn)



本文編號：3752107