發(fā)布時(shí)間：2023-02-07 19:01

　　跳出"透明度"框架,對(duì)股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行了擴(kuò)展,將支持機(jī)制獨(dú)立出來,建立了實(shí)際控制人所有權(quán)與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)之間的邏輯關(guān)系,并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明,在既定的不透明水平下,實(shí)際控制人所有權(quán)的增加能夠緩解公司股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)。這一關(guān)系的內(nèi)在機(jī)理在于,隨著所有權(quán)的增加,實(shí)際控制人與公司的利益協(xié)同性越強(qiáng),其越有可能為公司提供支持,進(jìn)而降低公司的股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)。從分組檢驗(yàn)來看,成長(zhǎng)性高或融資約束嚴(yán)重公司的實(shí)際控制人對(duì)股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的抑制作用更為明顯,說明公司所有權(quán)所蘊(yùn)含的治理效應(yīng)也會(huì)影響股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)。

【文章頁數(shù)】：13 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧、理論推導(dǎo)與研究假設(shè)
    （一）文獻(xiàn)回顧
    （二）理論推導(dǎo)
    （三）研究假說
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）模型構(gòu)建
    （二）股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的度量
    （三）中介效應(yīng)檢驗(yàn)
    （四）樣本數(shù)據(jù)
四、實(shí)證檢驗(yàn)
    （一）實(shí)際控制人所有權(quán)與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)
    （二）支持效應(yīng)假說的中介渠道檢驗(yàn)
    （三）分組機(jī)制檢驗(yàn)
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （一）內(nèi)生性問題
    （二）理論邏輯的進(jìn)一步加強(qiáng)
六、研究結(jié)論與啟示



本文編號(hào)：3737270